经营分析与评价（第四版）（三友会计译丛）
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作者： （美）帕利普，（美）希利著，朱荣译
出 版 社：
出版时间： 2008-6-1字数： 450000版次： 1页数： 227印刷时间： 2008/06/01开本： 16开印次： 1纸张： 胶版纸I S B N ： 9787811223866包装： 平装编辑推荐
本书在许多重要方面都不同于其他的经营和财务分析教材。我们提出了运用财务报表数据进行经营分析与评价的四步法，并说明了在各种决策过程中应如何应用这个四步法。 考虑到财务报表分析课程的灵活性，本书在撰写时就兼顾了各个层次的学生——MBA学生、会计专业的研究生、经理培训项目的参加者和会计或财务专业的本科生。根据教授对象的不同，教师可以灵活地使用每章的概念性内容和章末的讨论问题。
内容简介
在一个不断变化的战略环境中，理解管理层提交的财务报表是否(以及在多大程度上)能够准确地反映企业运行的健康状况及价值是非常重要的。《经营分析与评价》(第四版)能够帮助读者分析任一企业的财务报表，从而揭示出企业的真实经营情况与价值。此外，本书还将战略经营知识整合进财务报表的分析中。
作者简介
克蕾沙G．帕利普是哈佛商学院罗斯格雷厄姆沃克工商管理讲席教授和主管国际发展事务的高级副院长。在担任目前的行政职务之前，帕利普教授曾在商学院中担任过其他职务，包括主管研究事务的高级副院长、会计与控制系主任等。
帕利普教授目前主要从事公司战略与治理的研究和教学。在公司战略领域，他近来主要研究新兴市场的全球化。在公司治理领域，帕利普教授主要致力于董事会运作的有效性以及完善公司披露方面的研究。帕利普教授在针对公司董事会成员的哈佛商学院（HBS）培训项目中讲授“怎样使董事会更加有效”、“公司治理新时代的审计委员会”和“薪资委员会：准备迎接挑战”等专题。他还曾与其他同事一起领导了哈佛商学院的名为“公司治理、领导力和价值”的研讨活动，对近来的公司丑闻风波和治理失败积极地做出回应。
目录
第一部分 框架
第1章 有效利用财务报表进行经营分析与评价的框架
1.1 财务报告在资本市场上的作用
1.2 经营活动到财务报表
1.3 会计系统对信息质量的影响
1.4 从财务报表到经营分析
本章小结
问题讨论
第二部分 经营分析与评价的工具
第2章 战略分析
2.1 行业分析
2.2 行业分析的具体应用：个人计算机行业
2.3 竞争战略分析
2.4 企业整体战略分析
本章小结
问题讨论
第3章 会计分析概述
3.1 财务报告的制度框架
3.2 影响会计质量的因素
3.3 会计分析的步骤
3.4 会计分析中常见的错误
3.5 会计数据和会计分析的价值
本章小结
问题讨论
第4章 会计分析的实施
4.1 调整财务报表
4.2 资产失真
4.3 资产高估
4.4 资产低估
4.5 负债失真
4.6 债务低估
4.7 权益失真
本章小结
问题讨论
附录：将财务报表调整为标准模式
第5章 财务分析
5.1 比率分析
5.2 现金流量分析
本章小结
问题讨论
附录A：Wal-Mart公司的财务报表
附录B：Target公司的财务报表
第6章 前景分析：预测
6.1预测的整体结构
6.2业绩表现：预测的出发点
6.3预测与其他分析的关系
6.4进行预测
6.5敏感性分析
本章小结
问题讨论
附录：净资产收益率要素的变化趋势
第7章 前景分析：价值评估的理论与方法
7.1股利折现法
7.2超额收益折现法
7.3价格乘数估价法
7.4 以收益为基础的价值评估方法的简化形式
7.5现金流量折现模型
7.6价值评估方法的比较
本章小结
问题讨论
附录A：资产价值评估方法
附录B：由股利折现模型推导出超额收益折现模型
第8章 前景分析：价值评估的实施
8.1计算折现率
8.2具体业绩预测
8.3终值
8.4计算资产和权益价值
8.5价值评估中的实际问题
本章小结
问题讨论
第三部分 经营分析与评价的应用
第9章 权益证券分析
9.1投资目标和投资工具
9.2权益资本分析和市场有效性
9.3基金管理和证券分析的方法
9.4综合证券分析的过程
9.5证券分析师和基金管理人的业绩
本章小结
问题讨论
第10章 信用分析与财务困境预警
10.1为什么公司使用债务融资
10.2信用市场
10.3私人债务市场的信用分析过程
10.4财务报表分析和公共债务
10.5危机和好转预测
本章小结
问题讨论
第11章 并购
11.1并购的动机
11.2并购定价
11.3并购融资和付款形式
11.4并购结果
本章小结
问题讨论
第12章 沟通与治理
12.1治理概览
12.2管理层与投资者的沟通
12.3财务报告过程中的沟通
12.4财务政策的沟通
12.5与投资者沟通的其他形式
12.6 审计师的角色
12.7 审计委员会的角色
本章小结
问题讨论
书摘插图
第一部分 框架
第1章 有效利用财务报表进行经营分析与评价的框架
本章扼要地说明（概括）了财务报表分析的综合性框架。由于财务报表最广泛地提供了上市公司经济活动的数据信息，因此投资者和其他股东依靠财务报告来评定公司及其管理当局的经营计划和公司业绩。
运用财务报表进行经营分析时，可以提出各种问题，如下所示：
证券分析师可能会感兴趣地问：“我正跟踪的公司业绩如何？它是否达到我的业绩预期？如果没有达到，为什么？依据我对公司当前和未来业绩的评价，公司股票的价值是多少？”
银行信贷人员可能要问：“贷款给公司的信用风险有多大？公司资产的流动性和偿债能力如何？公司的经营风险是什么？公司的融资和股利政策所产生的风险是什么？”
管理咨询人员可能要问：“公司所处的行业结构是怎样的？该行业中各种参与者的竞争策略是什么？该行业中的不同公司的业绩相对如何？”
企业管理人员也许要问：“投资者对我的公司是否进行了合理的评估？我们与投资者之间的沟通是否为这一活动提供便利？”或者“这个公司是潜在的并购目标吗？如果我们收购该公司，会增加多少价值？我们怎样融资来进行收购？”
独立审计师可能想问：“公司财务报表中的会计政策和应计估计（accrual estimate）与我对该公司的了解以及该公司最近的业绩是否一致？这些财务报告是否反映了公司目前的经营状况和主要风险？”
工业经济时代有资本主义市场模式和集中计划模式两种体制，这两种体制在将储蓄转变成企业投资的方式上有着显著的不同。资本主义市场模式一般依靠市场机制来调节经济活动，投资者自己做出投资决策。集中计划经济体制运用集中计划和政府机构提供国家资金，并指导企业进行投资。大多数国家的经济管理都放弃了集中计划经济体制，而选择了市场经济模式，这一事实表明，集中计划经济模式是行不通的。
……
