长赢投资--打败股票指数的简单方法
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品牌: 约翰·博格
基本信息·出版社：中信出版社
·页码：223 页
·出版日期：2008年
·ISBN：7508610962/9787508610962
·条形码：9787508610962
·包装版本：1版
·装帧：平装
·开本：16
·正文语种：中文
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内容简介《长赢投资：打败股票指数的简单方法》作者投资界的巨人、指数基金之父、先锋基金创始人约翰·博格向投资者深刻地指出：战胜市场的最简单、同时也是最有效的方法，就是以最低成本买进并持有一个国家的全部上市公司的股票。而持有这种市场组合的最佳方法，就是指数化投资法。
华尔街的历史告诉我们，任何打败市场的企图都是痴心妄想，因为股票市场的战斗原本就是一场零和博弈。而在扣除巨额的投资成本之后，就只剩下失败者。
作者简介约翰·博格，博格金融市场研究中心主任；投资机构董事联合会主席；美国投资界至尊级荣誉；《财富》：20世纪四位“投资巨人”之一；《机构投资者》：“终生成就奖”获得者；《时代》：全球最具影响力的100位人物；《金融服务领导》：20世纪杰出金融机构领导；投资管理与研究协会：行业精英大奖；普林斯顿大学：伍德罗威尔逊奖；入选固定收益分析师协会(FIASI)名人堂。
现年77岁的约翰·博格是先锋集团的创始现人兼博格金融市场研究中心主任。他于1974年创立该集团，并担任集团主席兼CEO达22年之久。
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编辑推荐在《长赢投资：打败股票指数的简单方法》中，博格向投资者们奉献了其毕生的智慧和长达50年投资生涯的实战经验，带领投资者点燃一场投资史上最彻底的革命，为投资者指出投资的长赢之道。在书中，博格将教会你：
▲如何驾驭股票收益的二重性：投资收益与投机收益
▲如何克服投资成本、税收和通货膨胀的巨大影响
▲残忍的复利成本如何让复利收益的神话土崩瓦解
博格还引领投资者从沃伦·巴菲特、本杰明·格雷厄姆、彼得·林奇等世界级投资大师和保罗·萨缪尔森、约翰·凯恩斯等殿堂级经济学家那里，探寻其指数化投资法超越市场的真正奥秘，并以接近于常识的语言，指引投资者轻松超越市场指数……
专业书评�
目录
第一章 巴菲特给我们讲故事
戈特罗克家族的“投资血案”
指数化投资的真正含义
投资大师沃伦·巴菲特在2005年公司年会上讲的一个故事，为你揭示出连串“投资血案”的根源。
沃伦·巴菲特指出，收益将随着资产流动性的增加而减少，博格将它称为“牛顿第四大定律”。
博格的告诫为你点明指数化投资的真正含义：任何一个理性的投资者都必须最大程度地限制财务中介成本，让这些成本仅仅局限于绝对必要的层次上。
第二章 市场噪音
企业收益率与股市回报率之争
股票收益的二重性：投资收益与投机收益
成功的投资：忽略股票投机的噪音
长期来看，美国股市回报率与企业收益率仅差0.1%，而这0.1%就来自于股票投机。
股票年收益率的起伏动荡，根源于投资的心理因素。
反映在投机收益上的投资者情感因素，几乎对股市总收益毫无影响，它只不过是0.1%的噪音而已。
因而，成功的投资之路就是摆脱预测市场股价的喧嚣，把你的赌注押在企业真实的经营与生产上。
第三章 与企业同舟共济
简单不等于愚蠢：容纳美国所有企业的投资组合
登上S&P500指数之船
先锋500：市场上不沉之船
简单不等于愚蠢：建立一个容纳美国所有企业的投资组合。
第四章 投资者的最大噩梦：成本
第五章 谁动了你的收益
第六章 山姆大叔的“魔掌”
第七章 当股市收益日渐萎缩
第八章 市场上的长胜将军
第九章 市场上的短跑将军
………………
第十八章 投资者的未来
致谢
译后记
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文摘第1章 巴菲特给我们讲故事
从根本上看，指数型基金不过是买入美国股市上的所有股票并永久持有的共同基金，因此，要认识指数型基金，我们首先要了解股票市场的运行机理。伯克希尔-哈撒韦公司的董事长沃伦-巴菲特（Warren Buffet）曾在2005年的公司年会上讲过一个故事，我斗胆对这个故事进行了一番改造，这个耳熟能详的故事，可以让我们清晰认识这个庞大而复杂的金融市场所固有的非理性和反效率性。
戈特罗克家族的“投资血案”
很久以前……
曾经有一个非常富庶的戈特罗克家族。经过世世代代的生息繁衍，这个包括几千名成员的大家族成了所有美国股票的100％所有者。投资让他们的财产与日俱增：几千家公司创造的收益，再加上他们分配的红利，成为这个家族取之不尽的财源（如果戈特罗克每年再购买一点新发行的有价证券，也许会让这个问题稍加复杂化）。所有家族成员的财富都在以相同的速度增长着，大家相安无事，和睦相处。这场永远不会有失败者的游戏让戈特罗克家族的投资如滚雪球一般，几十年便会翻上一番。
但好景不长，几个伶牙俐齿的帮客（Helpers）出现了，他们劝说一些“头脑灵活”的戈特罗克家族堂兄妹：只要动动脑筋，就能比其它亲戚多挣一点。帮客说服这些堂兄妹把手里的一部分股票卖给其它亲戚，作为对价，再买回他们持有的一些股票。这些帮客全权负责股票交易，作为中间人，他们的回报就是从中收取佣金。于是，所有股票在家族成员之间的分配格局发生了变化。
让他们感到意外的是，家族财富的总体增长速度却降低了。原因何在呢？因为这些帮客们拿走了其中的部分收益，最开始的时候，美国产业界这块大馅饼全部属于戈特罗克家族，无论是分配的红利还是收入的再投资，无不如此。但是现在，帮客们却要拿走其中的一小块，于是，戈特罗克家族所能享受的份额开始不断下降。
更糟糕的是，这个家族以前只需要为他们获得的股利而纳税，但现在，部分家庭成员还要为股票来回交易而产生的资本利得进行纳税，这就进一步削减了整个家族的财富。
这几个头脑灵活的堂兄妹很快就意识到，他们的计划正在侵蚀家族财富的增长率。他们认为，自己的选股策略是不成功的，因而有必要让更专业的人帮他们挑选更好的股票。这样，为了让自己在这场游戏中领先一步，他们开始雇用所谓的选股专家——这就引来了更多的帮客。这些管钱的人为提供的服务而收取费用。一年之后，当整个家族再度评价其财产的时候，他们发现
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