市值管理(Market Capitalization Management)
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品牌: 谢风华
基本信息·出版社：清华大学出版社
·页码：300 页
·出版日期：2008年
·ISBN：7302186030/9787302186038
·条形码：9787302186038
·包装版本：1版
·装帧：平装
·开本：16
·正文语种：中文
·外文书名：Market Capitalization Management
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内容简介《市值管理》一书率先对我国上市公司市值影响因素进行全面深入的研究，从实证的角度发现影响我国上市公司股票市值的八大因素：交易市场、行业、经营业绩、投资者关系、品牌溢价、法人治理、资本结构和公司重组，以及这些因素相互作用、互为影响，并通过提高公司的未来净现金流和降低公司的风险预期实现公司价值最大化。
《市值管理》建立了公司市值的决定函数模型，运用统计学方法进行实证分析，同时《市值管理》还从更宏观的视角考察了宏观经济因素对股票市值的影响：美国的次贷危机对全球经济的影响，美欧经济增长放缓对我国外贸出口的影响，以及最近我国宏观调控的货币政策和财政政策对我国证券市场的影响，这都有力地佐证了宏观因素的重要性，从而使《市值管理》对市值的研究更加全面化和系统性。作者还引用国内外知名上市公司的实际案例，并增加了相关专业名词的解释，理论和实务的结合促进了《市值管理》的阅读乐趣。
《市值管理》适合证券从业人员、证券投资者、高校老师和学生、政府机关人员、上市公司高管阅读参考。
作者简介谢风华1971年生，祖籍福建，高级经济师，国内首批注册保荐代表人。现任国信证券投资银行事业部副总裁，曾就职美资机构中国代表处、香港百富勤和厦门证券，拥有十余年的境内外投行从业经验，负责过数十家公司IPO、可转债和定向增发项目，具有丰富的投行专业理论和实战经验。持有国际关系学院文学士（英语）、北京大学经济学硕士（金融学）和中欧国际工商学院工商管理硕士（财务方向）学位。
在国内财经刊物上发表资本市场论文十余篇，出版著作：《中国证券发行制度与市场研究》（2004，上海财经大学出版社）、《保荐上市》（2005，机械工业出版社）。
目录
序一
序二
引言
第一章 概念的导入：市值
第一节 账面价值、内在价值和市场价值
第二节 国内外资本市场的市值比较
第三节 市值管理的目标和意义
第四节 公司市值的决定函数模型
第二章 影响公司市值的宏观因素
第一节 全球化与中国股市
第二节 流动性与货币政策
第三节 财政政策与监管政策
第四节 产业政策与重大事件
第三章 上市地的选择
第一节 上市地与公司市值的关系
第二节 选择上市地需考虑的因素
第三节 世界和中国的主板市场
第四节 世界和中国的创业板市场
第四章 行业的战略选择
第一节 行业吸引力与公司市值
第二节 行业的战略定位
第三节 多元化陷阱及解决办法
第四节 受到市场青睐的行业
第五章 管理层的成绩单
第一节 经营的静态指标
第二节 经营的动态指标
第三节 资本支出与股利政策
第四节 再融资对市值的影响
第六章 品牌溢价
第一节 公司的品牌溢价
第二节 企业声誉与公司丑闻
第三节 企业领袖的品牌
第四节 如何建立一个强大的晶牌
第七章 投资者关系
第一节 沟通创造价值
第二节 路演
第三节 信息披露
第四节 危机管理
第八章 资本. 股本与股东
第一节 资本结构
第二节 公司股本
第三节 股东结构
第四节 管理层收购：MBO
第九章 公司法人治理
第一节 公司治理与市值
第二节 董事会
第三节 独立董事
第四节 管理层激励
第十章 公司重组
第一节 并购重组与公司价值
第二节 控制权市场的交易
第三节 整体上市
第四节 资产置换
第十一章 国家战略
参考文献
后记
……[看更多目录]
序言当前，世界经济正面临金融市场动荡和油价高企的严峻挑战，实体经济增长放缓，资本市场持续动荡。美国的次贷危机严重影响着投资者对美国经济增长的预期，其外溢效应也使得欧盟、日本和加拿大等其他发达经济体增长放缓。而新兴市场经济体由于产业结构的不合理和资本市场还处在初级发展阶段，正承受着弱势美元带来的成本推动型通胀的痛苦。全球经济进入了一个前景未定且可能非常艰难的时期，经济周期的时间越来越短、经济波动的振幅越来越大。
全球经济发展的不确定性和资本市场的关联性，对刚刚进入全流通时代的中国证券市场产生了重大而深远的影响，中国上市公司的总市值从2007年度巅峰时期的32万亿元跌落到目前的17万亿元人民币，正在经受着暴涨暴跌的考验。但无论市场如何动荡，都无法改变中国资本市场市值管理时代的到来，市值将成为衡量股东财富、管理层绩效和投资者关系等新的标杆。
股票市场是直接融资的重要通道，作为虚拟经济的载体，对于提高实体经济运行效率和优化资本配置具有不可或缺的重要作用。虽然有大量关于股市和股市单一因素（如法人治理）对市值影响的研究文献，但迄今为止，国内外学者还鲜有对股票多因素计量定价模型进行系统的研究。谢风华先生具有多年的投资银行实务经验，一直站在我国资本市场的实践前沿，他敏锐地捕捉到市值管理这个最新的研究主题，率先对我国上市公司市值影响因素进行全面深入的研究，从实证的角度发现影响我国上市公司股票市值的八大因素：交易市场、行业、经营业绩、投资者关系、品牌溢价、法人治理、资本结构和公司重组，以及这些因素相互作用、互为影响，并通过提高公司的未来净现金流和降低公司的风险预期实现公司价值最大化，因此这一实证分析，进一步充实了传统的公司价值理论和资产定价模型理论，并与之相吻合。
文摘插图：
后记对我来说，写本书的目的是为了启迪和分享。
我国已进入市值的全球大国，但市场的波动不亚于其他的新兴市场，资本强国梦任重道远。市值考核和市值管理虽已进入国资委和上市公司的视野，但迄今国内没有关于市值管理的系统研究。中国当前的资本市场如同围城，实践者在城里东奔西突，理论者在城外眼花缭乱，缺乏理性的探索和远大的前瞻。本书旨在抛砖引玉，启迪资本市场理论研究者能深入探索市值的奥秘，丰富市值研究的内容，从而为实践者提供有益的指引。
我在浙江、江苏、安徽、山东和福建等地的政府上市研讨会和数十家拟上市公司的辅导授课上做了市值管理的主题演讲，很受上市公司和拟上市公司高管的欢迎。他们希望我能整理出书面的文字，让更多的人分享。
近年来资本市场的迅猛发展引发全国的上市潮，投行业务应接不暇。在繁忙的工作中抽出时间整理上万个数据和近百家上市公司的案例，查阅国内外的研究成果，对我来说，是一次毅力和智力的考验。好在目前终于把它完成，算是我点燃市值管理研究火炬的第一棒，让后来者接力下去，为我国资本市场贡献绵薄之力。
如果无法取得资本市场的定价权，我们本土企业的市值和整个国家的财富在全球化的交易市场中就犹如待宰的羔羊。因此资本市场应该成为国家战略的重要组成部分，而市值管理是资本市场的核心内容。只有强化市值管理，才能实现实体经济和虚拟经济的良性互动，持续提升我国上市公司和行业的市场竞争力，推动中华民族的伟大复兴和中国的和平崛起。
由于时间仓促和水平有限，本书肯定有遗漏和错误之后，恳请读者原谅。如有发现，请用电子邮件与我联系：edwardxie@163.net，在此先行致谢。
