Yahoo!的两位创始人大卫费罗(David Filo) 和杨致远(Jerry Yang)，美国斯坦福大学电机工程系的博士生，于1994年4月建立了自己的网络指南信息库，将其作为记录他们个人对互联网的兴趣的一种方式。但是不久，他们就发现他们自己编写的列表变得很长，不便于处理。于是他们开始在Yahoo!身上花费越来越多的时间。
1994年，他们将Yahoo!变成了一个可定制的数据库，旨在满足成千上万的、刚刚开始通过互联网社区使用网络服务的用户的需要。他们开发了可定制的软件，帮助他们有效地查找、识别和编辑互联网上存储的资料。
Yahoo!的含义是“另一个层次化的、非正式的预言”，但是大卫费罗和杨致远更愿意说，他们之所以选择这个名称是因为他们认为自己是yahoo（野蛮人）。最初Yahoo!存放在杨致远的学生工作站“akebono”上，而搜索引擎存放在Filo的计算机“konishiki”上。（这些计算机的名称都来自于一些具有传奇色彩的夏威夷摔交手）
1995年初，Netscape Communications 公司（位于加州Mountain View）的联合创始人之一Marc Andreessen邀请大卫费罗和杨致远将他们的文件转移到Netscape公司提供的更大的计算上。这一做法不仅使斯坦福大学的计算机网络恢复了正常，而且令双方都有所受益。
