利率上调，投资者用于评估股票价值所用的折现率（即预期投资报酬率）就会上升，未来可能取得的收益未变，而折现率上升了（分子不变，分母增大），由此折现出的股票内在价值自然减少，股票的市场价格也会跟着下跌
參考答案:预期投资报酬率=无风险利率+股票风险系数*(1+无风险利率)
当无风险利率上升时，预期投资报酬率自然上升，意思就是说，原来你期望你投下去1元钱一年后要变成1.1元（报酬率10%），但现在你的预期提高了（假设变为20%），希望1元钱变成1.2元或者0.8元变成0.96元。在未来可能取得收益不变的情况下（即一年后还是只能收到1.1元），那么你现在投入的钱就要比1元少，所以股价就会下跌
