冰岛国家图书馆成立于1818年。1909年时有了自己独立的建筑物；当时馆藏45,000卷，手稿14,000件；根据缴送法，可获得冰岛印刷型和录音资料每种2件；全职员工30人。由几个部门图书馆合并而成的冰岛大学图书馆成立于1940年；座落在冰岛大学主楼；馆藏340000卷；根据缴送法可获得冰岛印刷型出版物每种1件；有25个全职员工；大学分支图书馆16个。1957年议会决定将国家馆与大学馆合并。1966年教育部任命了一个委员会，建议将1957年议会的决议付诸实施，并在大学附近建造一座新的图书馆建筑物。1970年议会决定图书馆新楼应在定居冰岛1100周年的1974年兴建；任命了图书馆设计委员会。1972年确定由冰岛建筑师进行设计，并与英国图书馆建筑专家就空间利用进行磋商。1978年破土兴建。1981年铺设奠基石，混凝土结构完成，后十年工程进展缓慢，1991年上台的新政府决定在3年内竣工。1994年新建筑物竣工，冰岛国家与大学图书馆在12月1日开馆。
冰岛国家与大学图书馆是独立于大学的机构，有自己的管理委员会并受教育科学文化部管辖。作为冰岛最大的研究图书馆，为学生、教员、研究机构和公众服务。虽然部分馆藏仅限于在馆内使用,但大部分国内外藏书对用户开放，并可外借。作为国家馆，图书馆主要职能是保存冰岛的全部印刷品和录音制品，同时也收集国外出版的有关冰岛的资料，这些均供公众使用。该馆开展馆际互借，为欧洲图书馆联盟和国际图联成员。
