如家第四季度总营收3.276亿元，净亏损1520万元。如家称，净亏损主要源自汇兑损失，尤其是去年年底11亿元债券融资致使第四季度的汇兑损失高达2410万元，另外收购七斗星也是致使如家首度亏损的原因之一。
成功于纳斯达克上市后市值剧增的经济型酒店巨头如家快捷，在上市第五季度后首度爆出亏损。3月4日上午，如家快捷酒店(Nasdaq：HMIN)公布2007年第四季度和全年未经审计财报。报告显示，如家第四季度总营收3.276亿元，净亏损1520万元。
“净亏损主要源自汇兑损失，尤其是去年年底11亿元债券融资致使第四季度的汇兑损失高达2410万元，另外收购七斗星也是致使如家首度亏损的原因之一。”如家快捷首席财务官吴亦泓对此解释道。
吴亦泓认为，如家去年全年的业绩情况表现良好，总营业收入超过10亿元，预计2008年的营收将超过17亿元。
受累美元汇兑
3月4日上午，处于快速扩张期的如家快捷酒店对外公布过去一年的经营业绩。据财报显示，如家2007年第四季度总营收3.276亿元，净亏损1520万元，其中计入了460万元的股权奖励支出，2410万元的汇兑损失，以及同收购七斗星商旅酒店相关的1320万元支出。
“汇兑损失是最重要的原因之一。”如家快捷首席财务官吴亦泓4日中午接受记者采访时解释道，去年年底如家面向非美国投资者发售价值人民币11.1亿元的零息票可转换债券，债券以美元偿付，因此几经汇兑，加上美元贬值，如家在第四季度的汇兑损失达2410万元，单季汇兑损失占全年汇兑损失的45%。
吴亦泓还向记者透露，尽管在二级城市新开拓了大量酒店，如家去年的经营利润率依然保持在12.59%，如果不计七斗星，则可达到13.6%。“利润率还是比较健康的。”吴亦泓强调。
不过，汤姆森财经调查显示，分析师此前预计如家第四季度调整后每股美国存托凭证收益为0.10美元。如家的表现显然未能达到分析师的预期。当日，如家股价在纳斯达克常规交易中下跌0.23美元，报收26.90美元，跌幅为0.85%。在随后的盘后交易中，如家又下跌2.20美元，跌至24.70美元，跌幅为8.18%。过去52周，如家的最高股价为50.08美元，最低股价为24.00美元。
如家的竞争对手——七天连锁酒店首席执行官郑南雁4日接受记者采访时却力撑如家。郑南雁向记者介绍道，由于美国会计法的关系，酒店业每一个新开项目从签订合约起便被计入财务报表，但新店面无可避免至少要有四个月以上的装修期、筹备期，这些免租期由此形成账面亏损。因此出现一个奇怪的现象，企业在规模扩张速度加快的同时，经营利润率却也在下降。
“据我所知，实际上如家的增长速度在适当加快。”郑南雁认为，利润率的下降并不能如实反映如家的竞争力加强。
“这些业绩在我们的预计范围内。”吴亦泓认为，从全年业绩上看，如家依然保持着良好的发展势头。如家2007年总营收为10.093亿元，比2006年增长71.5%。即使计入了1510万元的股权奖励支出，5320万元的汇兑损失，同收购七斗星商旅酒店相关的人民币1310万美元等支出，如家去年还是取得了3580万元的净利润。
七斗星之伤
然而，这并不是如家亏损的唯一原因。
“收购七斗星也产生了很多支出。”吴亦泓解释道，除了在收购七斗星时产生的相关支出1320万以外，还有重新评估净递延税项资产所产生的610万元一次性成本。
据悉，如家在去年6月收购了北京都市阳光连锁，同年10月以3.4亿元价格收购七斗星商务连锁酒店在18个城市的25家分店100%股权，开始拉开“大鱼吃小鱼”的行业整合大幕。
在享受规模急剧扩张，稳享行业第一称誉的同时，如家的收购带来的负面效应也逐渐显现。从其财务报表上可以看出，七斗星在一些经营指标上拉了如家的后腿。
据财报显示，七斗星第四季度的营业收入为1980万元，占如家该季度总营收的6%。若并入七斗星的财务数据，如家第四季度EBITDA(即未计入利息、税费、折旧和摊销前净利润)为2200万元，同比下滑19.6%。而倘若不计入收购七斗星商旅酒店带来的影响，以及汇兑损失和股权奖励支出，如家第四季度调整后EBITDA为6070万元，同比增长73.4%。
另外，如家第四季度的酒店入
