明明白白看年报——投资者必读
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作者： 袁克成著
出 版 社： 机械工业出版社
出版时间： 2008-4-1字数：版次： 1页数： 259印刷时间：开本： 16开印次：纸张：I S B N ： 9787111237686包装： 平装编辑推荐
让股民不再视读年报为畏途，不再信赖道听途说的内幕、消息，从阅读年报中得到乐趣、启发与收获，中信建投副总经理、央视《理财教室》特邀讲师张昕帆倾力推荐。
内容简介
本书紧密结合2007年年报的内容与格式，按照读懂上市公司年报的三项技能要求，对其进行了详细的解读与分析，特别是针对投资者对年报中的内容有疑虑、容易产生误解的地方进行了重点论述。论述结合精心挑选的部分上市公司年报的片段，以期帮助投资者更加直观地理解、读懂会计年报。本书堪称从基本面认识上市公司的佳作。
作者简介
袁克成，复旦大学新闻系毕业，曾任《上海证券报》上市公司部记者、首席记者、部主任。现从事投资工作。
《上海证券报》的十年中，他近距离目睹了证券市场，特别是上市公司群体沧海桑田的变化。并用他的笔记录了其所见所闻、所思所感。
基于多年来对上市公司发展历程、财务特征、运作特点、政策环境以及经验教训的学习与思考，他自己的投资眼光与经验也得以不断提升，并取得了很好的回报。
将枯燥晦涩的证券知识与投资心得，以通俗易懂深入浅出的方式“翻译”给普通投资者，是他一直以来的兴趣所在。因为在他看来，能否将问题讲清楚，恰恰是检验其是否把问题想清楚的标尺。
目录
推荐序一（张昕帆中信建投副总经理）
推荐序二（程峰联合证券研究所高级研究员）
前言
宏观篇
第1章探马来报
年报业绩早知道
第2章庖丁解牛
年报正文概述
第3章遗珠之憾
年报摘要概述
第4章质量鉴定书
解读审计报告
股东篇
第5章闸门开启之后
限售时间表
第6章主力进出
机构投资者持股变动
第7章比比谁的“后台”硬
实际控制人
董事会报告篇
第8章避免人祸的发生
公司治理
第9章有财大家发
股权激励
第10章猜猜蛋糕怎么分
分红预案
重要事项篇
第11章“身不由己”的好处
交叉持股
第12章五粮液为什么被质疑
关联交易
第13章警惕“连坐”风险
担保
会计报告篇
第14章领略年报的半壁江山
财务报告概述
第15章上市公司的“全景照片”
解读资产负债表
第16章摸清家底
资产类会计科目
第17章好“片子”要从头看到尾
利润表
第18章“只认钱不认人”
现金流量表
第19章纸上谈兵
权益类会计科目及所有者权益变动表解读
财务指标篇
第20章暴利从哪里来
产品毛利率
第21章优质商品的可靠保证
净资产收益率
第22章如果股票不能卖
每股净资产及市净率
第23章给上市公司卸妆
非经常性损益
第24章让指标动起来
市盈率及每股收益
结束语安全第一
年报中的风险提示
媒体评论
平庸的投资者，可能只是浏览几个简单的财务数据，有经验的投资者，可以从年报中，粗略看出上市公司的价值或症结所在，而高水平的投资者，则能从年报中找寻到上市公司未来兴盛或衰败的蛛丝马迹。
——程峰 联合证券研究所高级研究员
那些痴迷于技术分析的投资者，不妨读一读这本讲述年报的佳作，也许它会改变你的想法，那些想涉足基本面分析却不得其门而入的投资者，可以将本书作为引路人，那些有过数年实战经验，却在基本面分析领域存有很多困惑的投资者，可以通过这本书得到启发与醒悟。
——冉兰 资深证券分析师，大型财经电视节目《交易日》特要嘉宾
这本书可以说做到了三结合。首先是结合了2007年年报的特点，特别是注重了新的企业会计准则与新的年报格式在2007年年报中的应用；其次是结合了目前中国股市的特点，比如说股权激励、交叉持股这些目前中国股市中的新生事物。最后是结合了具体案例，将理论阐述与实际应用相衔接。
——张昕帆 中信建投副总经理，央视《理财教室》特邀讲师
不少投资者视读年报为畏途，但读完本书之后，相信多数投资者都会从阅读年报中得到很多乐趣、启发与感悟，从而使自己的投资水平真正跃上新的台阶。
——吴洪平湘财证券高级分析师
好的老师不会仅满足于告诉你问题的答案，而是更在意传递解决问题的方法与思路。授人以鱼不如授人以渔，本书恰恰做到了这一点。
——马兴湖 民族证券高级分析师
书摘插图
第1章 探马来报
年报业绩早知道
大多数投资者阅读年报，最想知道的还是上市公司的业绩－净利润或每股收益。其实很多时候，投资者不必等到年报披露之日，就可大致了解一家上市公司的全年业绩概况，或比较准确地掌握其全年业绩信息。
关注三季报
最先透露全年业绩信息的，是上市公司第三季度报告。该报告的披露时间是每年的10月1日-10月31日。
按照规定：如果上市公司预测全年累计净利润可能为亏损，或者与上一年同比会发生大幅度变动，应当在其第三季度报告中，予以披露并说明原因。
据此，很多上市公司在其三季报中对全年业绩做出了预测，见表1-1。如2007年的三季报中，就有150多家上市公司做出了全年业绩预测。
值得注意的是，按照规定，中小板上市公司必须在每年第三季度报告中，对全年业绩做出预测。这一点与主板上市公司有明显的区别。
业绩预告
从每年11月1日至来年1月31日之间，上市公司若符合下列两项条件之一的，也要对全年业绩进行预告（见表1-2）：
条件一：预计全年业绩将出现亏损、实现扭亏为盈或者与上年相比业绩出现大幅变动（上升或者下降50％以上）。
条件二：在会计年度结束后1个月内，经上市公司财务核算或初步审计确认，公司全年经营业绩将出现亏损、实现扭亏为盈、与上年同期相比业绩出现大幅变动（上升或者下降50％19,3：）。
由以上规定，投资者至少可以推算：如果一家上市公司在1月31日之前，还没有公布业绩预告，那么该公司的全年业绩很可能同比增幅不会超过50％。
此外，上市公司发布业绩预告后，如出现实际业绩与预计业绩存在重大差异，还会及时披露业绩预告修正公告，见表1.3。
所谓重大差异，是指实际业绩与此前预告的变动方向（包括大幅上升、大幅下降、维持不变、扭亏、亏损）不一致，或者实际业绩与此前预告的变动幅度差异超过50％，如原预告业绩将大幅上升50％-100％，而实际业绩可能大幅上升150％-200％。
业绩快报
除业绩预告外，按照规定，在年报披露前，有条件的上市公司可以主动披露全年业绩快报。须注意的是，主动披露并非强制性要求。只有在上市公司全年业绩被提前泄漏，或者因业绩传闻导致公司股票异常波动的情况下，上市公司才必须披露业绩快报。
与业绩预告一样，中小板上市公司的业绩快报也另有要求：如果中小板上市公司年报预约披露时间在3月或4月，公司应当在2月底前披露业绩快报。
与业绩预告一样，如果实际业绩与业绩快报所披露的数字出现重大差异，上市公司也会披露业绩快报修正公告。与业绩预告不同的是，业绩快报的内容更加详实、准确，见表1—4。
第2章 庖丁解牛
年报正文概述
每年的1月1日一4月30日，是上市公司公布上一年度年报的时间。每家上市公司会公布两个版本的年报，一是年报正文，一是年报正文摘要。从2007年年报来看，一份年报正文的篇幅在10万字左右，内容相当庞杂。因此，快速浏览或查询年报的有价值信息，是每一位投资者应掌握的基本功。本章主要讲解年报正文的格式及内容框架，使投资者对年报结构的大致格局做到心中有数。
提前半天看到年报
讲述年报正文前，先得说说怎么知道年报的披露日期以及在哪里查询上市公司年报。
上市公司在披露年报之前都要与交易所预约披露时间，投资者可以在上海证券交易所（http：//www.sse.com.cn）、深圳证券交易所网站（http：//www.szse.cn/）的首页看到“年报预约查询”的栏目，见表2.1。通过这个栏目，投资者可以在披露开始前，方便地查询哪一家上市公司会在哪一天披露年报。一般来说，只有少数公司会变动预约时间，如果出现变动，交易所网站会马上更新预约时间。
投资者通过网络阅读年报比较方便，建议登录上海证券交易所网站、深圳证券交易所网站或巨潮资讯网（http：//www.cninfo.tom.cn）。这些网站会在每天收盘之后，刊登上市公司年报及其年报摘要，时效性最强。投资者需要注意，上市公司年报在上述网站实际披露时间，比预约披露时间要早半天。也就是说，如果上市公司预约在1月23日披露年报，1月22日下午15点收盘后至24点间，公司年报就会在网站被披露。
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