政府控制下的公司并购研究：理论与经验数据
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作者： 周昌仕 著
出 版 社： 经济科学出版社
出版时间： 2009-5-1字数：版次： 1页数： 238印刷时间：开本： 大32开印次：纸张：I S B N ： 9787505881358包装： 平装内容简介
本书以代理理论和扩展的剩余控制权理论等企业控制权理论为基础，遵循“企业控制权（根源）——政府控制（动因）——并购模式（行为）——公司绩效（结果）”研究思路，尝试地探讨以下问题：如何从微观视角出发，结合企业控制权理论分析政府控制公司并购并有可能导致并购效率低下的根源？既然多元化并购、关联并购和同区域并购有可能损害公司价值，为什么公司还选择这些并购模式，其中政府控制的影响如何，蕴涵着什么动因？既然政府控制在不同动因驱动下对公司并购模式可能有着重要的影响，那么这种影响最终是否通过绩效表现出来并进一步证实政府控制公司并购的根源和动因？不同政府控制方式的正效应或负效应如何，怎样规范政府和公司的行为从而提升公司价值并保护投资者的合法权益？
全书共分7章，其中第1章是导论；第2至4章分别是文献综述、理论分析、制度背景分析，第5、6章为实证研究，第7章为研究结论与政策建议。
作者简介
周昌仕，男，1971年生，湖南省永州市人，2008年于暨南大学获得管理学博士学位，现为广东海洋大学副教授、工商管理系主任、硕士研究生导师、注册会计师。已在《财经科学》、《当代财经》和《中国注册会计师》等杂志上发表论文二十多篇，主编、参编多本专著和教材，主持、参与哲学社会科学规划课题和横向联合课题十多项，为财务管理等专业学生开设高级财务管理、管理会计、审计学等课程，主要研究兴趣为财务理论与机制、注册会计师审计和海洋资源利用绩效评价。
目录
第1章 导论
1.1 问题的提出
1.2 基本概念的界定
1.3 研究思路、研究目标与研究方法
1.4 研究内容的安排
1.5 研究特色与贡献
第2章 文献综述
2.1 公司并购动因理论综述
2.2 公司并购模式文献综述
2.3 公司并购绩效文献综述
第3章 理论分析
3.1 理论基础：企业控制权理论
3.2 政府控制权的实质、内容和特点
3.3 政府控制方式与并购模式选择
3.4 政府控制与并购绩效
第4章 公司并购中政府控制形成的制度背景分析
4.1 公司并购的发展历程
4.2 公司并购中政府控制的历史渊源
4.3 上市公司股权收购中政府控制方式的变化
第5章 政府控制下的公司并购模式选择研究
5.1 政府控制变量的界定
5.2 研究假设的提出
5.3 数据来源和样本选择
5.4 并购模式的政府控制特征描述
5.5 政府控制与并购模式选择的实证检验
5.6 政府控制下公司并购模式选择的总体评价
第6章 政府控制下并购模式对公司绩效影响的实证研究.
6.1 政府控制下并购模式对公司绩效的影响路径
6.2 研究假设的提出
6.3 样本选择、研究变量与研究模型
6.4 政府控制、并购模式与公司绩效的单变量分析
6.5 政府控制、并购模式与公司绩效的多元回归分析
6.6 政府控制、并购模式与公司绩效总体评价
第7章 研究结论与政策建议
7.1 主要研究结论
7.2 政策建议
7.3 研究局限
7.4 未来拓展方向
附录
参考文献
后记
书摘插图
第2章 文献综述
2.1 公司并购动因理论综述
2.1.1 传统理论
1.效率理论
效率理论强调管理对企业经营效率的决定性作用，认为企业问管理效率的高低成为企业并购的主要动力。当A公司管理效率优于B公司时，A、B两公司合并能提高B公司效率。这一理论隐含的假设是并购公司确能改善目标公司的效率。韦斯顿等（Weston etal，1988）将效率理论进一步区分为差别效率理论和无效率管理者理论。前者适用于解释效率较高企业收购效率较低企业的情形，而后者适用于解释目标企业的管理者不称职的情形，两种情形通常分别与相关行业中的企业间兼并相对应。相应地，两种理论可以分别用来解释两种并购情形下的公司经营绩效改善。该理论有两个前提：（1）并购公司有剩余管理资源，如果其能很容易释出，则并购是不必要的。但是，如果管理队伍为一个不可分的整体，或具有规模经济，则必须靠并购加以利用。（2）目标公司的非效率管理可以外部管理人介入之下得以改善。此理论在一定程度上解释了并购的效率动因，但在实践中这一假说显得过于乐观。它能解释具有相关知识和信息的相关产业并购活动，却无法解释多元化并购。
2.协同效应理论
该理论可以进一步划分为经营协同效应理论和财务协同效应理论。经营协同效应理论认为，企业可以通过兼并获得规模经济和范围经济两种形式的经营协同效应（Arrow，1975）。以获得规模经济为动因的企业兼并，主要表现为横向兼并和纵向兼并两种模式。
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