华尔街的华尔兹
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品牌: 肯·费雪
基本信息·出版社：中国青年出版社
·页码：231 页
·出版日期：2008年
·ISBN：7500683790/9787500683797
·条形码：9787500683797
·包装版本：1版
·装帧：平装
·开本：16
·正文语种：中文
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内容简介《华尔街的华尔兹》内容简介：当今时代经历了翻天覆地的变化，随着创新技术的迅猛发展．读者可以通过各种免费的渠道获取大量的信息。只需注册一个电子邮箱或银行账户，便可以随时随地、轻轻松松加入到投资者的队伍中去，相关服务费也比较便宜！信息更加公开透明！交易速度更加迅捷！不必花多少钱，人们便很容易就能通过计算机进行股价走势的技术性分析。虽然许许多多的事情发生了变化，然而华尔兹的步调却始终如出一辙，这就是我之所以这样乐此不疲地决定重新修订及更新《华尔街的华尔兹》版本的原因所在。
作者简介肯·费雪是《福布斯》杂志“投资组合策略专栏”久负盛名的专栏作家，他23年高姿态的、鲜明的写作风格使其成为该杂志90年来第四位最为经久不衰的专栏作家。他还是费雪投资公司的创立者、主席以及首席执行官，该投资机构是拥有超过400亿美元资产的多元化金融投资产品的资金管理公司。他的成功使其跻身2007年《福布斯》杂志400位最富有的美国人排行榜，居于第271位。肯先生的评论常常出现于世界各大媒体以及美国主流的金融或经济期刊中。
媒体推荐任何没有阅读或留意过肯·费雪书籍的投资者，如果他们在经历了金融浪潮的冲击后，变得一无所有，那么这些人便是在咎由自取。结合了通俗易懂的文字和形象生动的图解，费雪将整个金融学知识融会贯通了起来。
——詹姆斯·麦克尔斯，《福布斯》名誉退休编辑及集团副总裁
肯的书籍生动形象地展示了一幅完整的证券市场历史画面——这是机智投资者的制胜工具。
——查尔斯·R·希瓦柏，嘉信集团创建者、主席及执行总裁
如果一幅图胜过干言万语，那么书中的这些图，便值得人们用一生去珍藏。
——威廉·唐纳休，WEDonoghue有限公司的主席
肯·费雪言简意赅，鞭辟入里的分析使得本书极为引人入胜，无论是为了获取信息，或者是打发时间，这本书都值得回味、回味、再回味。
——戴维·卓曼，卓曼价值管理公司的创建者、主席以及首席信息官
编辑推荐《华尔街的华尔兹》致我的妻子，雪洛琳是我人生华尔兹的舞伴，无论是在情感方面，抑或在我们的商业投资中，尤其是在我们毕生最为重要的事业上——照顾我们最引以为豪的投资事业：我们的孩子——克莱顿、内森以及耶西。
目录
~致谢
序言：再谈华尔兹
原版序
第一部分再现证券市场的历史原貌
图解1市赢率（股票价格／每股收益：知古通今，以史为鉴）
1915-1986年：道琼斯工业指数股票的市盈率
图解2再次深入了解市盈率
1871-1937年：股价走势与市赢率
图解3在股市中赢取可观利润
1926-1971年：市赢率与股票价格的长期关系
图解4收益率：股票与债券
1946一1947年：标准普尔500指数股票的收益率
与高评级公司债券回报的比较
图解5股票价格／股利派发——长期投资的分析视角
1920一1985年：股价／股利比值
图解6股票价格／账面价值比值：账面价值的意义
192l一1986年：股价／账面价值的比值
图解7股价／现金流比值：隐藏的螺旋关系
1945-1986年：年标准普尔400指数股票股价／现金流的高比值情况
图解8《超级强势股》及《福布斯》杂志的大肆宣传
1926-1955年：西尔斯罗伯克百货公司的股价走势
图解9金融先生及女士：真正的人格分裂
1860-1935年：铁路股票回报与债券收益
图解10不要试图左右市场：56年来股价走势与利率浮动之间的关系
1919-1978年：短期利率与股票市场
图解11工业综合指数价值线：所有适合出版的统计数据
1970-1986年：工业综合指数价值线
图解12股票分类财富指数，获胜者是……
1925-1985年：美国资本市场的投资财富指数
图解13海外投资，算得上是多样化投资吗
1958-1977年：英国股价走势与道琼斯工业指数
图解14海外股市走势：7个国家股市所折射出的联动效应
1970一1980年：7个国家的股票指数走势
图解15加拿大的股票市场
1962-1971年：加拿大与美国的股票市场
图解16股票价格走势VS．国民生产总值
1955-1974年：股市指数走势占国民生产总值的比重变化
图解17主要成长型股票的价格
1960一1986年：新兴成长型股票的市赢率乘数占标准普尔
500指数市赢率比重
图解18成长型股票价格的螺旋走势
1970年1月一1986年9月：美国汉鼎成长指数，美国汉鼎
技术指数，标准普尔400指数
图解19IPO意味着“新股发行价格很有可能已经被高估了”
1969-1985年：首次公开发行股票的数量
图解20醒醒吧，大众
1975一1985年：股票与五种另类投资产品
图解2l与资产相关的收购要诀
1968-1984年：股票、通货膨胀以及收购兼并
图解22股市崩溃的悄然来临
1920-1985年：剔除通货膨胀因素的道琼斯工业平均指数
的走势
图解23随移动平均线而起舞
1965——1977年：道琼斯工业平均指数的40周
移动平均线
图解24所有适合出版的新闻
1949-1968年：股票价格对新闻
图解25股票价格与经济不景气现象
1948-1977年：经济的周期性衰退以及由500只普通股组
成的标准普尔指数’
图解26九大主要的股票市场周期
1929一1977年：显示了牛熊趋势线的长期道琼斯工业平均指数
图解27疯狂的20世纪20年代，会否再次来临
20世纪20年代及80年代的道琼斯工业平均指数对比
图解28市盈率分析指标会骗人
1928一1929年：市盈率分析指标
图解29明显的预警
1927一1929年：股价指数走势
图解30大型企业不一定总是能够买到便宜货
1919__1928年：公司合并记录
图解3l不要选择优先股
1908-1932年：工业部门普通股及优先股的对比
图解322％法则
1907年：股市恐慌
图解33记住富人所遗忘的
1896——1912年：20只领先的铁路股票、12只领先的工业股
票以及5只标准债券的平均市场价格
图解341843一1862年：月度铁路股票价格
1843-1862年：月度铁路股价指数，
1843一1852年：指数I（8种入选的股票），
1853-1862年：指数Ⅱ（18种入选的股票）；1843一1862年
包罗万象的指数走势。
图解3518世纪金融市场的波动走势如何？值得信赖及投资的英
国银行股
1732一1846年：英国银行的股票价格
图解36南海泡沫事件的原貌
1719年12月一1720年10月的南海泡沫事件
图解37190年期股票市场的走势
1790一1980年：年均股票价格走势
图解38难以想象：他们在一直持有的股票上赚钱了
1925-1976年：普通股的年回报率
图解39两种成就百万富翁的方法
有关复合利率对于投资增值效应的两个例子
第二部分利率、消费品价格、房地产以及通货膨胀走势
图解40长期及短期利率的相互联系
l950-一1975年：长期及短期利率的对比
图解41长期利率：世界经济范围内四个国家的长期利率走势
1960-1980年：人选国家的长期利率
图解42债券回报与股票收益之间的关系
1955-1965年：四个国家的债券及普通
股票收益率的关系
图解43蛇形浮动（TheSnake）
1960-一1986年：AA级债券收益率与标准普尔400指数股
票收益率
图解44为什么是石油的利率
1973-1986年：20年期国库债收益率与原油价格走势之间
的关系
图解45高利率时期——辗转反侧的梦魇
1841-1918年：美国金融利率，主要银行承兑汇票的利率
图解46125年来英国统一公债的借鉴
1860-_1980年：英国统一公债的收益及美国铁路债券的对比
图解47让英国在经济危难时刻脸不变色心不跳的原因
173l一1970年：英国的长期利率
图解48考虑了通货膨胀因素的高名义利率，其实际利率并不高
反之亦然
1790-一1980年：实际利率的历史记录
图解49美国及英国批发价格对比
1782一1930年：美国及英国的批发价格的对比
图解50英国南部的价格指数
1290-1950年：英国南部的价格指数
图解5l批发通货膨胀
1749-1980年：所有消费品的年度平均价格指数
图解52通货膨胀——美国的经验教训
1790-1985年：美国的物价指数
图解53黄金：物价指数走势的试金石
1913-1936年：以货币或黄金计价的不同国家40种基本
消费品价格走势
图解54三个国家的零售价格走势
1860-一1910年：德国、英国及美国的零售价格走势
图解55避免战争的经验之谈
战争对美国批发价格走势的影响
图解56无处可去．只能向上吗
1982-1986年：消费品价格指数走势
图解57长期黄金投资者被泼了冷水
1781-1981年：200年来美国的金价走势
图解58房地产交易的长期周期
1870-1955年：理想化的181／3年期房地产
价格周期走势
图解59农村房地产的真实的故事
1981-1985年：每英亩农村房地产的平均价值变化
图解60农场房地产从来也不是优势投资产品
1912-1976年：美国农场房地产的价格走势
图解61美国住宅价格走势
1890一1980年：独体别墅住宅价格指数
第三部分经济周期、政府的财政投资以及政客们的招摇撞骗
图解62一分钟经济走势备忘录
1790-1986年：美国的商业活动
图解63你可以从这种经济模式中看到什么
1790-1925年：各个国家经济周期走势一览图
图解64失业率及1％法则
1948一1983年：民工的失业率问题（考虑了季节因素）
图解65汽车行业的崩溃与经济瓦解之间的联系
1945-1983年：国内新型汽车的销售走势（不考虑汽车出
口情况）
图解66新屋开工率：逆向观察
1958-1979年：新屋开工率及真实住宅固定投资的关系
图解67英国的就业情况
1859一1914年：英国的失业率
图解68资本支出的玄机
1900-1960年：商业厂房及设备占私人制造国民生产总值
的比重
图解69南非黄金矿产价值对世界整体经济的贡献及影响
1950-1983年：世界黄金总产量
图解70劳动力成本是否过高
1264-1954年：英国南部以消费品综合计算单位叙述的建
筑工匠工薪等价物的变化趋势
图解71用电量与经济增长之间的关系
隧哥耍日寸计算的电力行业的销售情况与国民生产或支出总值的对比
图解72原油供应：政府干预的故事
1950-一1979年：国内及进口原油的供应情况
图解73得克萨斯州并不是第一个发现学习曲线效应的地方
1896-1912年：知识的积聚对电力公用事业行业的成本
图解74做个知情人，还是蒙在鼓里，自己选择吧
1993-1986年：净公共债务占国民生产总值的比重
图解75税收：美国政府的赋税演进
1873-1940年：联邦政府的收入来源
图解76宏观层面下政府财政的增长
1790-一1953年：公共财政投资
图解77州政府及地方政府税收的稳定发展
1960一1979年：州政府及地方政府税收来源
图解78州政府的叛乱
1954——1983年：联邦政府及州——当地政府的财政支出
图解79无法量化的拉斐曲线
拉斐曲线（TheI~~afferCurre）
图解80联邦税收的故事
1965-1987年：政府税收及支出占国民生产总值的关系
图解81政府扬言要平衡政府的财政赤字问题
1909-1987年：联邦政府所得税情况
图解82肥猫山姆大叔的房地产故事
1781——1960年：美国联邦政府土地的大概面积
图解83国防预算占国民生产总值的比重
1945一1986年：国防预算占国民生产总值的比重
图解84经济学家否认的经济周期
1780-1986年及以后的时期：康德拉季耶夫波动理论的影响
图解85太阳黑子的活动曲线
1755-1978年：太阳黑子的活动曲线
图解86熊市与女人裙长
1897一1986年：裙边离地指标
图解87精心饲养的小家畜的投资回报
1970-1980年：精心饲养的家畜价值与道琼斯工业指数的对比
图解88华尔街的巫医
1926-1962年及之后的时间段：道琼斯工业平均指数
的上扬
图解89是自然因素还是人为因素
l860-1970年：96年期的小麦收获周期走势
图解90与股市共舞
皮革价格周期走势
结束语
附录A：唬小孩的无稽之谈
附录B：更新的图解
图解18供求关系——指数真正的助推器
1975年1月一2007年6月：标准普尔500指数股票的总回
报率，纳斯达克综合指数，标准普尔／8诺500成长指数总
回报率指数
图解74联邦政府债务以及海洛因依赖者
1930-2006年：净公共债务占国民生产总值的比重
图解83从相关性对比的角度看问题
1940-2006年：国防预算占国民生产总值的比重
~
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序言这一次的更新版本距前版《华尔街的华尔兹》已经相隔20年了。我15岁时，便已涉足金融投资管理这一领域，并在之后的3年时间内定期为《福布斯》金融专栏撰写评论，那个时候，我的投资公司便已经负责了2亿美元左右的资产投资管理。时过境迁！今时今日，公司员工已经超过1000名，业务覆盖美国50州以及世界其他地方，管理着超过400亿美元的资产（并且资产规模仍在不断扩张）。（奇怪的是，我仍然坐在办公室里工作，整天忙忙碌碌；唯一不同的是，房间变得更加的宽敞了。）作为《福布斯》杂志历史上最经久不衰的四大专栏作家之一，我的第四本著作《投资三要素》荣获了《纽约时报》畅销书的殊荣，我也跻身福布斯富人榜前400强，排名第271位。20年前在撰写《华尔街的华尔兹》的前版时，对于在使用图解阐述金融市场的现象方面，我并未进行过像此次修订版本时如此深刻的研究及探讨。
当今时代经历了翻天覆地的变化，随着创新技术的迅猛发展．读者可以通过各种免费的渠道获取大量的信息。只需注册一个电子邮箱或银行账户，便可以随时随地、轻轻松松加入到投资者的队伍中去，相关服务费也比较便宜！信息更加公开透明！交易速度更加迅捷！不必花多少钱，人们便很容易就能通过计算机进行股价走势的技术性分析。虽然许许多多的事情发生了变化，然而华尔兹的步调却始终如出一辙，这就是我之所以这样乐此不疲地决定重新修订及更新《华尔街的华尔兹》版本的原因所在。
文摘插图：
