期权、期货和其他衍生品(第6版)(清华金融学系列英文版教材)(Options,Futures,and Other Derivatives Sixth Edition)

基本信息·出版社：清华大学出版社

·页码：785 页

·出版日期：2009年

·ISBN：7302190267/9787302190264

·条形码：9787302190264

·包装版本：1版

·装帧：平装

·开本：16

·正文语种：英语

·丛书名：清华金融学系列英文版教材

·外文书名：Options,Futures,and Other Derivatives Sixth Edition

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内容简介《期权、期货和其他衍生品（第6版）》是一本在西方金融界广泛流传的名著，被誉为“华尔街的圣经”。衍生品理论在现代金融学中占有核心地位。衍生品理论（尤其是期权定价理论）的提出，不但建立了金融经济学的基本理论框架，而且在理论的指导下推动了期货、期权、互换等市场的发展，使金融在全球范围内发展到今天如此巨大的规模。《期权、期货和其他衍生品（第六版）》全面系统地讲解了衍生品定价与金融风险管理的基本理论和方法。在本版中，作者不仅增加了一些新内容，而且对一些议题和章节进行了重新编写，使全文更易于阅读和讲解。通过阅读《期权、期货和其他衍生品（第六版）》，读者可以系统掌握现代金融学的核心理论和基本方法，尤其是对有志于学习金融工程和投身于资本市场业务的人来说，是非常有价值的。

《期权、期货和其他衍生品（第六版）》可作为大专院校金融学及相关专业的本科生和研究生的教学用书，也可供金融业界人士用作业务手册以备查阅。

作者简介约翰·赫尔（John Hull），加拿大多伦多大学罗特曼管理学院（Joseph L．Rotrnan School of Management）教授，Bonham金融中心主任。国际公认的衍生品理论权威，发表了多部相关著作。Hull教授与Alan White因为在HuIl—white利率模型上的工作赢得Nikk0—LOR研究竞赛。他是八家学术杂志的联合编辑，曾任北美、日本和欧洲多家金融机构的顾问。 Hull教授所著的两本书《期权、期货和其他衍生品》与《期货与期权市场基本原理》被翻译成多种文字，并在全世界广泛流行。他曾获得多个教学奖，包括多伦多大学享有盛誉的诺斯洛普弗莱奖（Northrop Frye award），并于1999年被国际金融工程师协会评选为年度金融工程师。 Hull博士还曾在约克大学、不列颠哥伦比亚大学、纽约大学、格连菲尔德大学、伦敦商学院任教。

目录

第1章 绪论

1.1 场内交易市场

1.2 场外交易市场

1.3 远期合约

1.4 期货合约

1.5 期权

1.6 交易者的类型

1.7 套期保值者

1.8 投机者

1.9 套利者

1.10 危险

小结

参考读物

问题和习题

课后练习

第2章 期货市场的机制

2.1 背景

2.2 期货合约的设定

2.3 期货价格向现货价格的收敛

2.4 每日结算和保证金

2.5 报纸上的价格行情

2.6 交割

2.7 交易者和订单的类型

2.8 监管

2.9 会计及税收

2.10 远期合约与期货合约

小结

参考读物

问题和习题

课后练习

第3章 期货的套期保值策略

3.1 基本原则

3.2 赞成和反对套期保值的论点

3.3 基差风险

3.4 交叉套期保值

3.5 股票指数期货

3.6 展期

小结

参考读物

问题和习题

课后练习

附录 最小方差套期保值比率公式的证明

第4章 利率

4.1 利率的类型

4.2 利率测算

4.3 零息票利率

4.4 债券定价

4.5 国库券零息票利率的计算

4.6 远期利率

4.7 远期利率协议

4.8 久期

4.9 凸性

4.10 利率期限结构理论

小结

参考读物

问题和习题

课后练习

第5章 远期和期货价格的确定

5.1 投资性资产与消费性资产

5.2 卖空

5.3 假设和符号

5.4 投资性资产的远期价格

5.5 已知收益

5.6 已知红利率

5.7 估计远期合约的价值

5.8 远期价格与期货价格是否相等?

5.9 股票指数期货的价格

5.10 外汇的远期和期货合约

5.11 商品期货

5.12 持有成本

5.13 交割选择权

5.14 期货价格和预期将来的即期价样

小结

参考读物

问题和习题

课后练习

附录 证明利率不变时远期价格与期货价格相等

第6章 利率期货

6.1 日期计算惯例

6.2 国债报价

6.3 国债期货

6.4 欧洲美元期货

6.5 基于久期的套期保值策略

6.6 对资产负债组合进行套期保值

小结

参考读物

问题和习题

课后练习

第7章 互换

7.1 利率互换的机制

7.2 日期计算问题

7.3 确认书

7.4 比较优势的观点

7.5 互换率的本质

7.6 LIBOR／(互换)零息票利率的计算

7.7 利率互换的估价

7.8 货币互换

7.9 货币互换的估价

7.10 信用风险

7.1l 其他类型的互换

小结

参考读物

问题和习题

课后练习

第8章 期权市场的机制

8.1 期权类型

8.2 期权头寸

8.3 标的资产

8.4 股票期权的性质

8.5 报纸上的期权行情

8.6 交易

8.7 佣金

8.8 保证金

8.9 期权结算公司

8.10 监管

8.11 税收

8.12 认股权证、管理层股票期权和可转换债券

8.13 场外交易市场

小结

参考读物

问题和习题

课后练习

第9章 股票期权的性质

9.1 影响期权价格的因素

9.2 假设和符号

9.3 期权价格的上下限

9.4 看跌期权与看涨期权之间的平价关系

9.5 提前执行：不付红利股票的看涨期权

9.6 提前执行：不付红利股票的看跌期权

9.7 红利的影响

小结

参考读物

问题和习题

课后练习

第lO章 期权的交易策略

10.1 包括一个期权和一个股票的策略

10.2 差价期权

10.3 组合期权

10.4 其他复合期权的损益状态

……

第11章 二叉树模型

第12章 维纳过程与引理

第13章 Black Scholes Merton模型

第14章 股票指数期权、货币期权和期货期权

第15章 希腊字母

第16章 波动率微笑

第17章 基本数值方法

第18章 风险值

第19章 估计波动率与相关性

第20章 信用风险

第21章 信用衍生品

第22章 奇异期权

第23章 天气、能源和保险衍生证券

第24章 更多的模型与数值方法

第25章 鞅和测度

第26章 利率衍生品：标准的市场模型

第28章 税率衍生品：瞬时利率模型

第29章 利率衍生品：HJM和LMM

第30章 互换

第31章 实物期权

第32章 衍生品灾难以及我们能从中学到什么

术语表

主要的期货与期权交易所

……[看更多目录]

序言很难相信本书的第1版只有330页和13章！在过去的15年，衍生品市场有很多新发展，本书也不断修订以适应这些新发展。

同早先的版本一样，本书适用于商学、经济学和金融工程专业研究生课程。当学生有较好的数理能力时，本书也可用于高年级本科生的课程。同时，与衍生品市场相关的从业人员也会从中受益。我很高兴地了解到以往本书的购买者中有一半是分析师、交易员和其他市场从业者。

写作衍生证券书籍的作者必须做出的一个关键性决定是关于数学的运用。如果数学表达过于艰深，对许多学生和金融从业人员而言，内容有可能不合适。如果程度太低，某些重要的专题不可避免地只能以相当简略的方式处理。在本书中，我在数学和符号应用方面非常谨慎。非关键性的数学内容或者被删掉了，或者包含在每章结尾的附录中。对许多读者而言可能是新的概念，我进行了详细的解释，并加入了很多数值的例子。

本书包括衍生品市场和风险管理的内容。本书假设读者已经学过金融、概率和统计方面的基础课程，但不了解期权、期货、互换或其他衍生工具。因此，在学习基于本书的课程（在北美，许多大学金融方面课程的名称可能并不一定与本书书名相同，但通常使用本书作为指定的或主要的教科书——编者注）之前，学生不一定需要选修投资学的课程。在课堂上，本书可以不同方式使用。讲授衍生品初级课程的教师可能会集中大部分时间讲本书的前半部分。而高级课程的老师会发现后半部分各章节的不同组合都适用。我觉得第32章的内容无论对于初级课程还是高级课程，放在最后效果都会非常好。

本版的新内容

全书的内容均得以更新和改进。本版的变化包括：

1.重新编写了关于信用风险和信用衍生品的章节（第20章和第21章），以反映这些重要领域的市场发展情况。相对于第5版，重新编写后的这些章节内容更新，且更易于讲授。

2.开篇的六章按照更方便学生学习的方式重新编排为七章，内容包括远期合约、期货合约和互换合约。有关套期保值的内容移到第3章。第4章主要介绍如何进行利率计算以及运用。第5章为期货和远期价格的计算。第6章考察利率期货，而第7章考察互换。

3.本版包括50多个描述现实情况和有趣议题的小短文，在书中被称为Business Snapshot，为书中的观点提供例证。

4.本版更多地讨论了如何通过Excel对模型进行应用（如第17章的蒙特卡罗模拟，第19章的GARCH模型以及第24章的variancegamma模型）。演示模型应用的Excel工作表可以在我的网站上找到。

5.我的网站中有一系列的技术注释（Technical Notes），这样书中就可以包含较少的纯技术的资料。因此，书中的表述会更流畅，也更方便学生阅读。

6.二叉树模型与互换章节（第11章和第7章）的内容得到扩充，因此在书中同一个地方可以对同一个重要主题进行更充分的探讨。

7.本版增加了新的一章“凸性调整、时间调整和双币种期权”。在上一版这些内容分列在“鞅和测度”以及“利率衍生品： 标准的市场模型”两章中。

8.对本书后半部分的章节安排进行了调整，以更好地满足学生和教师的需求。

9.增加了很多新议题。例如，我在第1章增加了衍生品市场的规模，在第20章增加了新巴塞尔资本协定（Basel Ⅱ），在第24章增加了variancegamma模型。其他一些议题比起第5版讨论得更深入了。例如，关于欧洲美元期货凸性调整（第5章）、Copula模型（第20章和第21章）以及管理层股票期权（第8章和第13章）的内容增加了。

10.数学符号有所变化，δt,δx等改回为Δt,Δt等。（在上一版中，为了避免过多使用Δ，对一些符号作了变动，但最终发现这一改变并不受欢迎！）

11.加入了一些新的章后习题。

文摘插图：