公司投资组合管理优化:实现投资建议与组织战略的协同(金融实践·国外著作)(Optimizing Corporate Portfolio Management Aligning Investment Proposals Organizational Strategy)

基本信息·出版社：中国人民大学出版社

·页码：165 页

·出版日期：2010年01月

·ISBN：9787300115252

·条形码：9787300115252

·版本：第1版

·装帧：平装

·开本：16

·正文语种：中文

·丛书名：金融实践·国外著作

·外文书名：Optimizing Corporate Portfolio Management Aligning Investment Proposals Organizational Strategy

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内容简介《公司投资组合管理优化:实现投资建议与组织战略的协同》内容简介：对于任何参与管理或监督组织委托投资的人而言，《公司投资组合管理优化》都是一种重要资源，它为公司的c级执行层以及财务部门、信息技术部门、市场营销部门、研发部门和业务部门经理实现并最大化他们的财务及战略目标提供了切实可行的方法指南。凭借丰富的知识，作者阿南德·圣瓦尔——公司投资组合管理（CPM）的顶级权威分享了一种在组织内部构建稳健CPM能力的可行而正确的方法框架。这是一本由业界人士写给公司执行层和其他业界人士的书，这种关键资源引导企业将精力集中于行为与流程这两种对于CPM成功实施具有决定性的因素，从而在整个组织内部实现CPM。美国运通公司前CFO兼执行副总裁加里·克里滕登（Gary critterlden）的作序，使得《公司投资组合管理优化:实现投资建议与组织战略的协同》避免了在评估企业投资时采取过度简化的“一刀切”方法，而能够充分认识到不同组织在投资、优先次序、风险耐受力、战略以及财务目标上的差异性。

作者简介阿南德·圣瓦尔（Anand Sanwal），是美国运通公司副总裁，投资优化与战略商务分析师。身处这些岗位．他的职责是管理每年数十亿美元的授权投资支出，这也是美国运通公司投资组合管理工作（CPM）的一部分，同时他还要督导CFO的战略与分析团队。圣瓦尔拥有沃顿商学院的金融与会计学学位，被公认为公司投资组合管理领域的思想领导者，曾多次为各大公司及研究机构做报告和演讲，如美国CFO执行委员会、北美超越预算圆桌会议、公司投资组合管理委员会、高德纳咨询公司以及其他机构。

媒体推荐如今，许多公司在个体投资项目的微观优化上花费越来越多的时间，却往往忽略了在更为广泛的范围内进行投资组合权衡。《公司投资组合管理优化》解决了这一棘手的问题，它为那些希望打破组织壁垒实现高效成长的公司提供了解决思路。

——杰弗里·梅里夫（Jeffrey Merrihue），

埃森哲营销科学部首席执行官

阿南德·圣瓦尔清晰地阐述了公司投资组合优化的本质，巧妙地说明了在实现该目标的过程中可能遇到的困难和陷阱。但是他最伟大的成就在于，让美国运通公司这样一个规模巨大、结构复杂而又非常成功的跨国公司，在全企业范围内具备了自觉投资组合管理的能力．这一状态是非常难得的。因此，对于那些真正希望持续创造股东价值的CEO和CFO来说，这是一本必读书。

——迈克尔·门克（Mictlael Menke）

惠普公司首席投资组合倡导者，商务策划师

投资组合管理是资源配置的“圣杯”，但是只有非常少的公司能够实现这一目标。阿南德·圣瓦尔则出色地完成了这项工作，他创造了一种在所有资源配置决策（包括运营费用）中实施投资组合管理的、切实可行的、循序渐进的方法指南。最引人注目的是这本书不仅仅关注流程改造，同时还关注对管理者行为的改造。

——伊莎·蒂尔尼·阿姆斯特朗（Eisha Tierhey Armstrong），

美国CFO执行委员会常务董事

编辑推荐《公司投资组合管理优化:实现投资建议与组织战略的协同》：金融实践·国外著作

目录

第一章 公司投资组合管理概论

为什么CPM是重要的?

CPM成功的框架

应当把什么看做一项投资?

公司投资组合管理不当：七宗罪(或者说是七宗半罪)

第二章 在组织中引入公司投资组合管理

公司投资组合成功的四部曲

优化公司投资组合的技术和工具

第三章 在组织的职能部门应用CPM

信息技术部门

创新与研发部门

市场营销／广告与促销部门

资本预算和资本支出部门

第四章 案例研究

美国运通公司

环联公司

惠普公司

思科系统公司

俄勒冈州公共事务部

附录：实施CPM的有用工具、分析框架和实践I

词汇表

译后记

……[看更多目录]

序言为了说明这本书的与众不同之处，也许有必要先告诉你们应该期望从你们面前的这本书里获得些什么，以及不应该期望获得些什么。最重要的是，这本书是从一个实践者的角度写给其他实践者的，这也是值得你们阅读的一个原因。

在这本书里，公司投资组合管理并不是一个能够解决你们组织所遇到的所有问题的通用方案。如果你们正在寻找一个能够告诉你们怎样才能更加有效地管理你们组织的投资组合的“银子弹”或者“黑匣子”，那么我建议你们现在就停止阅读。在公司投资组合管理优化上，并不存在什么2×2式魔方矩阵、计分卡、流程图或者六西格玛方法。公司投资组合管理并非由那些清晰而又能够立即让人满意的一维或者二维信息组成，这些信息或许与持续竞争优势和组织卓越能力相关。它也并不是那种为了支持某个谎言而忽略组织约束、组织政治学与组织行为的不切实际的理想主义分析框架或流程。

文摘那么，我们怎样才能做到这一点呢？由于CPM是一种全新的尝试，因此相关信息并不是唾手可得的。不过，你们仍然可以借助当前新兴的投资组合管理舞台上蓬勃发展的咨询行业与软件公司的力量。他们能够为你们的工作提供帮助，你们能够经常从他们那里获取我们感兴趣的有关其他公司实施CPM的相关信息。但是需要格外当心你们所看到的别人认为的“最佳实践”。因为这是一个相对较新的研究领域，真正的最佳实践寥寥无几。不要陷入一种虚构的最佳实践标准中，要在你们自己的组织中做一个最佳实践的开发者。

利用富含CPM知识的信息强化经营方案

为什么要这样做呢？如果你们要成为CPM的主脑，你们需要表明你们对CPM的深入理解。

那么，我们怎样才能做到这一点呢？利用所能获得的资源不断提升你们对CPM的理解。本书附录中的一些有用的信息和数字将有助于你们构建CPM经营方案。

确定CPM的投资收益率为什么要这样做呢？因为CPM是一种数据驱动的决策，对于它来说非常重要的一点是，“自产自用”并理解其对底线（以及高级一些）的影响。

那么，我们怎样才能做到这一点呢？对CPM的优势实行严格的模型化以后，即是估算CPM投资收益率的高级方法。就像我们将会看到的那样，CPM的投资收益率并不是根据成本节约或者效率提升来估测的，而是基于这样一个假设：在组织整体范围进行的授权投资决策将会更有效率，同时也具有更高的收益。其具体步骤包括如下几点：

步骤1：你们考虑用于CPM的授权投资基数有多大？如果你们的头脑中还没有具体的数字，一种合理的估计是首先列出你们的营业费用预算，然后假设其中的30％～40％为授权投资。

步骤2：平均的投资回收期是多久？当然，在一些投资组合中，一些投资是可以立即收回成本的，而另一些投资则需要花费很多年才能收回成本。这将依赖于你们所从事的行业以及投资项目的具体特征。例如，如果你们投资的是采掘业或者制造业，那么你们的回收期将会比投资于直接销售业务要长得多。当然有些投资的回收期并不确定或者无法确定。在这种情况下，我们假设这些投资的回收期是相当长的，并由此对回收期进行加权平均估计。平均回收期一般可以取2～4年，当然这也取决于你们所投资的行业。

后记2008年下半年，起源于美国次贷危机的金融危机席卷全球，几乎所有的企业都面临着前所未有的挑战。而从另一个侧面来看，金融危机也是检验企业投资决策的试金石。实践证明，那些善于管理投资组合的企业，在这场危机中得以幸存并不断发展、壮大；而忽略这些问题的企业则不得不面临收缩、甚至倒闭。因此，投资组合的管理也就成为时下企业管理层最为关注的问题之一。

关于投资组合管理的理论研究在学术界已是鳞次栉比，但是具体到企业的经营管理实践中，我们的管理层所真正需要的并非是那些公式或者推论，而是一种具有操作性的行动指南。本书则给了他们一种可能的选择。

《公司投资组合优化管理》首先给出了一个成功实施公司投资组合管理的框架，从两个维度对推行CPM的重要条件做出了描述：组织流程与组织行为。作者认为，只有通过渐进性地影响和改善组织流程，带动组织行为的良性变革，企业才可能在公司投资组合管理上实现从“无意识的不胜任”到“无意识的胜任”的升华。

在明确实施框架之后，作者为企业管理层指明了成功推行CPM的具体路径。对企业实施投资组合的环境进行分析，之后确立投资组合实施的激励方案，而标准化阶段是实施投资组合的关键环节，通过对财务战略风险评估方法与模型的标准化，来简化公司投资组合管理。为了实现投资组合管理，不断提升公司投资组合管理能力，优化阶段是不可或缺的。这四个阶段为企业管理层清晰地描绘了如何在自己的组织实施CPM。

为了更好地指导CPM实施，作者还为我们提供了多种分析技术与工具，同时还通过一系列管理实践为我们描绘了如何在企业不同性质的部门、以及不同类型的组织中推行CPM。无疑，这些工具和案例增强了本书的可读性与实用性。

对于正在经历经济复苏的中国企业，尤其是那些拥有大量投资机会的企业来说，如何有效的配置资源、实现与公司战略的协同，将会对中国企业未来的发展起到至关重要的作用。本书恰恰是带领中国企业家们走出投资组合管理混沌的善事利器。