企业如何正确安排和使用资金，保证企业经营效率和效益，防范财务风险，是企业财务管理的核心内容之一。但在实际经营过程中，企业对于资金的管理却很难恰到好处，往往会出现资金使用与周转效率偏低，或者资金周转不开、不能满足需要的现象。因此，我们分别将这两种现象定义为过度资本化和超量经营。
一个企业处于资本占用超出实际需要的状态就是过度资本化。过度资本化直接表现为资金使用和周转效率偏低，如过度的存货、应收款项和现金等流动资金占用。一个企业试图用少量的营运资金支撑超大的业务量（或规模）时的状态就是超量经营。超量经营也可以定义为企业营运资金的负担过度。
一、如何判断过度资本化和超量经营
1.过度资本化的判断
一些财务指标可以不同程度地预示着企业资金的闲置浪费和低效运转，从而表明企业可能存在过度资本化，最具代表性的就是流动比率偏高。此外，还可以结合以下几方面特征进行判断：一是存货周转率低于历史和同行业水平，存货占用规模较大；二是应收款项周转率低，低于历史和同行业水平；三是货币资金平均余额较大，大于短期预算支出水平需要；四是固定资产周转率和使用率偏低，企业在较长时间内未能实现满负荷生产；五是存在不能发挥作用的机器设备以及无形资产等。
2.超量经营的判断
一些财务指标状况可以有效地反映出企业流动性和财务弹性的走低或偏低，如不断增长的经营规模和负债水平。具体而言，可以通过以下几个指标进行判断：一是负债，特别是流动负债呈持续增长趋势，流动负债占资金来源总额的比例高于历史和同行业水平；二是流动资产及流动负债规模水平增长幅度较大，超过主营业务收入增长水平；三是流动比率较历史水平降低、比同行业水平也较低；四是流动负债占资金来源总额的比例高于历史和同行业水平。
二、如何控制过度资本化和超量经营
1.过度资本化的控制
过度资本化的缺陷是运营的低效率，企业若发现可能存在过度资本化，应采取以下调整改进措施：一是调整营销政策，积极拓宽市场，增加营销规模。二是通过调整信用条件、加强信用调查、完善信用评估等措施加强应收款项管理，同时加强应收款项跟踪催收管理，提高应收款项回收率和周转率，降低平均收款期。三是在材料购买上检查和计算采购和持有成本，计算变现期，减少不必要的材料大批量购买和长期占用。即比之大批量采购的节约，供应人员采购时更要能够确定要购买的材料可以变现或者能在一个合理的时间内用于产品生产，以避免不必要的积压和占用。供应管理人员可以通过和供应商谈判，争取订立大批量采购订单，但是（在较长的时间内）分批购入的办法获得大批量采购折扣，同时降低一次性采购的大量资金支出和占用负担。四是完善生产和销售服务质量，提高生产效率，稳定提高客户源和业务量，加速存货周转。五是提高资产周转和利用率，对于固定资产利用率不高、不能实现满负荷生产的企业，可以通过资产租赁或者接受委托加工业务，提高资产利用率，从而提高盈利水平。六是对于实在不能发挥作用的资产，可以考虑变现，并将变现资金用于盈利项目的生产经营。
2.超量经营的控制
超量经营的缺陷是带来较大的流动性风险，可能导致资金周转不灵，甚至面临破产倒闭的风险。如果发现已经存在超量经营带来的流动性风险，一定适当控制业务量，合理安排经营形式和财务资金，避免过度经营的流动风险。具体措施包括：一是进一步提高生产经营和资金周转效率，严密精细管理，防止管理漏洞。二是对于扩展经营，要周密计划，分析资金需要量，确定稳定的资金来源。如果确定要在经营规模上实现质的飞跃，必须确定资金来源渠道，补足必要的流动和长期资金，不作无准备之战。三是在没有稳定的长期资金来源以保证扩展经营的情况下，要适当控制业务量，保证质而非量，在业务量应接不暇时，可以通过适当提高销售价格并提高产品服务质量，通过提高产品附加值来提高单位业务量的现金流入，在此基础上为扩展经营作好充分准备。四是对企业收到的所有大金额和增量订单进行分析控制，比较其盈利能力和对企业资金流动性的影响。比如，在生产性企业，每一个订单都必须经过分析以发现以下问题：（1）对工厂生产力的影响；（2）与订单相联的营运资金量；（3）企业必须提供资金的时间长短；（4）订单的估计利润和贡献。可以通过建立一个表示整个订单总体的贡献和对应财务资金使用时间关系的选择因数进行选择。选择因数=提供资金的时间×订单总体贡献/订单价值，通过比较选择因数值较高的订单；还可以通过将某一销售人员每个月的接受业务量给予一个最高限量进行控制；除此之外，销售人员接受业务订单必须经过财务预算和销售管理人员的批准。五是在考虑了订单成本和收益之后，在生产能力不足的情况下，可以考虑租入固定资产进行生产经营甚至以委托加工形式接受和完成业务订单，以合理增加实现边际贡献。
三、如何防范过度资本化与超量经营
对于过度资本化与超量经营的防范，主要在于合理确定企业资金需要量。
1.确定合理的营运资金需要量，如存货持有量、提供和使用信用期限、供货和提供发票期限。根据不断变化的经营形势，调整营运资金占用规模，使其处于合理水平。如果资产周转效率指标（包括存货周转率、应收款项周转率等指标）明显低于同行业水平，则应适当降低存货和应收款项资金占用，同时增加短期投资和经营租赁；如果资产周转效率高于同行业水平且业务量一直处于上升趋势，则要适当增加营运资金占用规模，同时适当筹集和安排长期资金，保证生产经营的资金需求。
2.考虑资本支出资金需要量、项目的时间和金额。企业要结合行业和本企业所处发展水平，随时考虑资本支出的需要，根据资本支出需要合理安排长期资金，以避免短期营运资金被迫占用在长期资产上，造成营运资金不足，影响生产经营效率。有过度资本化倾向时，企业可以考虑固定资产的出租变现；而超量经营时，企业则需考虑是否需采用合理方式增加长期资金，稳定扩大经营规模，还是短期内采用租赁或委托加工形式完成经营规模需要。
