FRM简介:
GARP(Global Association of Risk Professionals)自1997年开始组织金融风险管理师(FRM)认证，至2005年5月，GARP在全球49个城市，包括中国的北京、上海、香港和台北，均设立了FRM认证考试考点；全球有来自3,000余家机构(包括全球各大金融机构、咨询公司和学术组织)的6,500余人获得了金融风险管理师正式认证。
考试科目与权重:
第一部分 数量分析 (权重10%)
第二部分 市场风险衡量与管理 (权重25%)
第三部分 信用风险衡量与管理 (权重30%)
第四部分 营运风险与机构整体风险的管理 (权重25%)
第五部分 风险管理和投资管理 (权重10%)
考试科目内容:
第一部分 数量分析 ( 权重 10%)
• 参数分布估计
• 极限值理论基础
• 假设检验
• 线性回归与相关
• 均值，标准差，相关性，斜率与凸度
• 蒙特卡罗分析
• 概率分布
• 统计特性，相关、协方差与波动率的预测
• 参数分布估计
• 极限值理论基础
第二部分 市场风险衡量与管理 ( 权重 25%)
• 股权与商品为标的的衍生品
• 新兴市场风险包括货币危机
• 风险暴露识别与衡量
• 利率风险、外汇风险、权益风险和商品风险
• 利率与债权定价
• 流动性风险
• 公司风险 (包括现金流量风险)的测量与管理
• 风险预算
• 压力检验
• 业绩表现
• 期货、远期合约、互换、期权的估值与风险分析
• VAR：- 定义，Delta特性，历史模拟，蒙特卡罗模拟- 实施- 局限性- 替代工具
第三部分 信用风险衡量与管理 ( 权重 30%)
• 精算方法与 CreditRisk+工具
• 条件求偿权与 KMV模型
• 交易风险 - 风险暴露- 回收率- 风险控制技术(包括评级触发、抵押与优先条款)
• 信用衍生品
• 信用转换、转换矩阵与 CreditMetrics工具
• 信用评级
• 信用差价
• 违约概率
• 利率与收益
• 头寸设置
• 轧差
• 组合信用风险
• 结算风险
• SPV(特设目的机构
第四部分 营运风险与机构整体风险的管理 ( 权重 25%)
• 集合分布
• 公司风险资本分配
• SPV(特设目的机构)与证券化分析
• 破产： - 冲销- 优先顺序
• Basle II- 3大支柱- 以内部评级为基础的实施方法(基础和进阶IRB)- 运行风险(基础和进阶实施方法)
• 市场风险、信用风险和运行风险之间的相关性
• 风险资本定义 • 市场 VaRs和运行VaRs之间的差异 • 风险管理系统运行评估
• 运用金融工程对冲操作风险
• 风险管理的实施风险
• 市场风险的内部模型实施方法 (Market Risk Amendment [1996])
• 为运行风险保险
• 法律风险
• 公司整体风险衡量
• 运行风险的严重程度与概率分布
• 运行风险种类 • 金融机构工作流程
第五部分 风险管理和投资管理 ( 权重 10%)
• 传统投资风险管理 - 收益衡量评估(夏普比率, 信息比率, 风险系数VaR, 相对VaR, 跟踪误差, 存活偏差)- VaR的实施- 资产混合的Benchmarking- 风险分解和绩效归因- 风险预算- 跟踪误差- 风险限制的设定- alpha转移策略的风险- 养老基金的风险管理
• 传统投资风险管理 - 对冲基金特有的风险收益衡量(drawdown, Sortino ratio)- 特殊策略的风险(定息债券套利，合并套利，转换套利，证券做空-市场中性策略，宏观策略，危难债券, 投资发展中国家策略)- 资产非流动性，估值，与风险衡量- 杠杆、衍生工具的运用以及他们所产生的风险- 衡量风险因素敞口中存在的问题(动态策略，杠杆，衍生工具，风格转换)- 对冲基金之间，以及对冲基金与其它资产之间的相关性
考试认证要求:
分数线达标
GARP会员
在金融风险领域或其他相关领域，如贸易、投资管理、学术理论研究、经济学、审计、风险咨询或风险技术至少两年工作经验。
注意事项：
﹡ 如果没有两年相关工作经验，不会授予FRM证书。一旦申请者达到两年以上工作经验，应当书面通知GARP，GARP收到附有工作经验证明的书面通知，将会邮寄FRM证书。
﹡ 如果提供关于工作经历的虚假信息，将会永久丧失考试资格。
﹡ 不足两年工作经验的应考者，如果考点已满，将尽量安排在其他考点，若仍不可行，则不被提供考试席位。
