来自于MainFirst证券香港有限公司的分析报告 巨人即将推出数款游戏，其中包括《征途2》(自行研发)、《万王之王3》(授权)和《仙途》(购买)，我们也对此进行了一些列的调查与对比。
首先我们认为巨人将于未来两个季度推出多款游戏。我们同时也认为《万王之王3》和《仙途》的表现有可能好于预期，但《征途2》可能低于预期。
这其中，腾讯一款名为《大龙明权》的游戏将对《热血传奇》和《征途》构成挑战，这使我们感到担忧。我们认为《征途》受到的影响将更大，因为该游戏并未像《热血传奇》一样完成对高端玩家和低端玩家的区分。行业内部的反馈信息显示，《大龙明权》是一款非常优秀的游戏。
我们认为对于每用户平均营收(ARPU)较高的游戏来说，很难将高端玩家和低端玩家置于同样的环境中。这也是为何巨人推出多个版本《征途》：《征途怀旧版》、《绿色征途》、《征途2》和《征途时间版》的原因。而《热血传奇》自2006年以来就放弃了低端玩家。从营收角度来看，网游公司不值得采取措施留住低端玩家。
从更大的范围内来看，我们认为巨人应当放弃游戏开发，同时致力于成为一个平台。授权游戏和购买游戏的质量已经证明了我们的观点。
我们将巨人的目标股价从7.4美元下调至7.3美元，以反映未来几个季度巨人较低的毛利率和较高的营销费用。我们将巨人的2010年营收预期上调3%，并维持对巨人股票“中性”(Neutral)的评级不变。
