8月伊始，国内外玉米总体走势呈现出反弹之后弱势下跌的走势。截至8月7日，CBOT玉米指数收于329点，周跌幅近11％；大连玉米指数收于1635点，周跌幅1.15％。由此可见，国内玉米在整体趋势与外盘保持一致的情况下，走势明显弱于外盘。
从外盘玉米走势来看，6月中旬，由于对美国玉米种植面积和产量增加存在担忧，市场普遍认为美国玉米将供大于求，在6月底USDA种植面积报告出台之前，市场上空头氛围甚浓；6月底，USDA种植面积报告利空，美国玉米种植面积创下近年来的新高，CBOT玉米市场更是走出了一番久违的杀跌行情。从6月12日至7月22日，CBOT玉米指数呈现单边下跌趋势，下跌幅度近29.5％，这也是CBOT玉米自去年年底反弹以来的最大一次跌幅。其中，7月22日，CBOT玉米指数最低315.1点，与金融危机以来玉米指数创出的最低点311.6点（2008年12月4日）相差无几，CBOT玉米指数正考验近年来的新低点。随后，当杀跌动能逐渐释放，空头氛围渐渐散去，市场开始涌入技术性买盘，CBOT玉米止跌企稳。从7月29日至8月3日，CBOT玉米指数从329.4点上涨至369.5点，上涨幅度达到12.2％。CBOT玉米冲高之后，迎来的则是回落调整，弱势下跌的趋势并没有改变。从8月3日至7日，CBOT玉米指数收盘至329点，下跌幅度11％，几乎全部回吐前几日的快速涨幅。
在大连玉米市场上，从6月5日至7月8日，大连玉米下跌幅度达3.46％；从7月30日至8月4日，反弹幅度达1.41％，随后，大连玉米继续弱势下跌。截至8月7日，大连玉米指数跌幅1.15％，回吐前一周涨幅。
从以上对国内外玉米走势的分析可以看出，玉米走势依然维持弱势下跌的趋势，前期低点正受到考验。究其原因，可从以下几个方面进行分析：
首先，玉米整体供需相对宽松。产量方面，6月底USDA种植面积报告显示，2009年美国玉米种植面积8703.5万英亩，较去年的8598.2万英亩增加105.3万英亩，料将为1946年以来的第二高水平。本次报告关于种植面积意向尤为重要，因为美国玉米已经开始种植，所以对于玉米种植面积的预估基本上与实际种植面积相差无几，因而此次报告关于玉米种植面积的预估也就基本上决定了玉米的实际产量。种植面积的增加带来了产量的增加，与此同时，玉米消费量变化相对较小，相对稳定。库存方面，2009/2010年度玉米库存较前两个年度有较大增长，库存消费比已经从13.9％上升至安全警戒线之上的17.4％。另外，USDA7月月度供需报告预测，美国2009/2010年度玉米产量为123亿蒲式耳，较6月预测值增加了3.55亿蒲式耳；玉米供应量将达到141亿蒲式耳，年比增加3.5亿蒲式耳；玉米年终库存为15.5亿蒲式耳，较6月预测值增加4.6亿蒲式耳。由此可见，玉米整体供需相对宽松，这就决定了玉米价格弱势下跌的主基调。
其次，玉米生长环境良好。根据美国气象机构消息，截至8月2日当周美国玉米带产区天气以凉爽及日内降雨为主，将为玉米授粉提供理想环境。根据USDA报告，截至8月2日当周，美国玉米生长优良率为68％，前一周为70％，去年同期为66％；玉米吐丝率为76％，前一周为55％，去年同期为79％，5年均值为89％；玉米蜡熟率为14％，前一周为7％，去年同期为15％，5年均值为29％。截至目前，美国谷物主产区作物生长条件非常理想，玉米产量前景看好。
再次，周边市场为玉米下跌提供动能。原油作为大宗商品市场的风向标，从6月12日开始，经历了一番调整，回调幅度近18％。原油的下跌带动了整个商品市场的调整，其中，LME铜回调幅度近12％，LME铝回调近7％，CBOT大豆指数回调近22％，CBOT豆粕指数回调近27％，CBOT豆油指数回调近17％。可见，原油下跌带动商品市场各个品种都经历了程度不同的回调，商品市场的空头氛围增强了玉米市场单边下跌的做空动能。
最后，国储拍卖对玉米价格的压制作用仍然存在。截至目前，国家已进行了三次玉米拍卖。7月21日，第一批计划销售玉米200.50万吨，实际成交74.59万吨，成交率37.20％，成交均价1600元/吨；7月28日，第二批计划销售玉米193.75万吨，实际成交92.83万吨，成交率47.91％，成交均价1590元/吨；8月4日，第三批计划销售玉米200.15万吨，实际成交83.39万吨，成交率41.66％，成交均价1584元/吨。目前国内玉米拍卖平稳进行，而市场对拍卖的反应也趋于平淡。就长期影响而言，拍卖增加了市场供给，对玉米市场的压制作用依然存在。
从养殖业情况来看，畜禽存栏水平不足制约饲料销量，玉米消费难以乐观。从加工企业情况来看，目前加工企业的开工率维持在30％—50％，个别大型深加工企业的开工率维持在70％—80％，整体来看，开工率均较去年同期有所下降，可见，玉米的整体需求情况仍然不容乐观。
综上所述，笔者认为，玉米行情将继续弱势下跌，前期低点将受到考验。
