佛山国星光电4月2日首发过会，激起了众多LED企业的上市预期。而资本搅动LED产业，却早已不是一朝一夕的事，中经合、深圳同创伟业、甚至浙江民间资本等都在布局新兴的LED企业。业内认为，2010年，一些封装巨头将会崛起，其中某些企业已完成吸引战略投资并处于上市准备中。
资本紧盯LED产业
据投资界业内人士透露，一家广州大功率LED芯片企业已获得某全球知名PE关注，预计本月内将完成首轮数亿元人民币的融资。而与此同时，在封装界排行只进前五的国星光电2日过会，令早有上市预期的瑞丰光电、鸿利光电等企业加快步伐;也加强了资本布局LED产业的信心。
统计显示，2009年共有超过200亿资本涌入LED产业，如青云创投3000万美元投资真明丽、金沙江创投3000万美元投资太时芯光，IDG、开投基金联合浙江民营资本投资华灿光电等;投资分布于LED产业链各环节。
专注于贴片封装的瑞丰光电最近刚刚拿到某知名家电企业8000万的战略投资， 谈到这段融资经历，瑞丰光电总经理龚伟斌的观点颇具乱中取静的味道。据他介绍，瑞丰近两年的运营和资金状况非常好，按照以往每年50%的增长速度，公司对融资的愿望并不强烈。他表示，很多风险投资找过瑞丰，但公司一直坚持只接受战略投资。
龚伟斌认为，目前LED行业很热，而未来的LED领军企业应该具备如下三个条件。一是有LED电视或者用LED背光源成品作为最终市场的品牌企业，如康佳、创维、海信、TCL等;二是同时有LED照明布局的企业，因为从LED的离散性来看，照明和背光是个很好的互补;三是有半导体基础的企业。他指出，国内同时具备这三个条件的企业目前还没有，但最有机会成为领军企业的就是LED电视企业，这也是瑞丰选择战略合作伙伴的出发点。而利用该笔投资，瑞丰将加大LED背光器件和照明器件方面的产能。
封装巨头纷纷筹谋上市
虽然上市公司如三安光电、德豪润达等都在频频涉及LED封装业务，但除了最新过会的国星光电，此前国内还没有成规模的以封装为主业的上市公司。而业内人士预计，2010年这一状况将被改变。九洲光电、鸿利光电、瑞丰光电等都有上市的想法;其中，飞利浦或将入股九洲光电，未来有可能推动其上市。
据高工在线CEO张小飞介绍，2010年上半年，至少有十余家LED公司有上市意图，其中多数会在中小板。张小飞指出，从LED产业链来看，上游外延片所需投资大，但收益小，特别是已经被士兰微、三安光电等上市企业“压住”，资本的动力不是太大。因此，许多资金量小的投资会往中下游流动。而封装正是其中的重要环节。
就产量来看，我国LED封装占到了全球的70%，且在中低端器件领域有非常高的占有率。2010年一些封装龙头将有望借资本运作之手崛起。
在张小飞看来，LED产业更多上市公司的涌现将使竞争更为激烈。上市企业利用资本市场融资扩产，会对其他企业形成巨大压力，行业洗牌难免。
PE、VC 各有所爱
接受采访之前，张小飞刚刚从一家LED企业抽身，这家企业认为自己在LED电源方面的新技术很有前景，请他帮忙和风投牵个线。“这也不是第一次了，”张小飞表示，“许多小型LED企业都有资金瓶颈，他们大多是技术型企业，且从未与资本对接过，甚至连相关展会都没有参加过。”
从吸引投资来讲，这些企业往往不是PE的“菜”。更偏向中后期投资的PE会看中行业细分领域的前三，这些公司会是中小板或创业板上市公司的第一阵营。据张小飞介绍，目前有43家光电企业正在进行股改，而已经完成股份制改造的企业，特别受到PE的青睐。
但从另一方面，这些在细分领域有技术的企业，却是VC捕捉的对象。
张小飞告诉记者，VC更倾向具有独特技术(如在电源、IC驱动等细分领域有所突破)，并能帮助解决产业链某些环节的关键问题的企业。这些企业的客户基数比较大、市场空间也较宽阔。但问题是，在LED行业，投资者对技术的认识也很粗浅，因此在判断企业时有风险。这时候就需要借助一些专业机构来评判技术的价值。
目前，不仅是风投和PE，包括资金雄厚的上市公司、浙商民间资本，也都在这一领域开展投资并购。今年1月，浙江民间资本就参与了武汉华灿光电的1.5亿融资。一位浙江风投人士告诉记者，浙江民间资本多活跃在浙江、安徽等地，而三安光电、德豪润达加大在芜湖的LED项目投入，也为产业配套提供了机会，民间资本正在积极关注皖江地区具有技术优势的配套企业，适时出手。
