证券资产的定价研究
点此进入淘宝搜索页搜索分類: 图书,管理,金融/投资,投资 融资,
作者： 赵贞玉著
出 版 社： 经济管理出版社
出版时间： 2008-5-1字数： 158000版次： 1页数： 140印刷时间： 2008/05/01开本： 16开印次： 1纸张： 胶版纸I S B N ： 9787509602164包装： 平装内容简介
本书为《当代中国中青年经济学家文库》之一，主要是对证券资产的定价研究，内容包括现代资本市场理论、弹簧振子理论——研究证券价格波动的新范式、弹簧振子理论的实证模型、中国股市日历效应的实证研究、弹簧振子理论实证研究等。
作者简介
赵贞玉 1973年生，安徽省合肥市人，管理学博士，上海大学国际工商与管理学院副教授、硕士生导师。先后获得理学（数学）学士、经济学（会计学）硕士和企业管理（公司财务）博士学位。 主要研究领域：公司财务、证券投资，包括证券投资的理论研究和实证研究、公司并购的定价和决策、公司财务的理论研究等。 攻读博士学位期间提出研究资本市场的新范式——弹簧振子理论（SpringOscillator Theorv，SOT），通过对上海股市数据进行实证研究，表明弹簧振子理论比有效市场假说对证券价格波动的解释能力更强。先后在《管理科学学报》、《中国管理科学》、《控制理论与应用》等学术期刊上发表论文十余篇。主持或参与纵向科研项目6项。在资本市场理论与实践中有较深的理论功底和实践经验。
目录
第一章 绪论
一、研究的背景和意义
二、研究内容及其安排
三、全书创新点
第二章 现代资本市场理论
一、资产选择理论
二、资本资产定价模型
三、套利定价理论
四、期权定价理论
五、有效市场假说
六、行为金融理论
七、混沌分形理论在资本市场中的运用
八、我国学者对资本市场理论的研究
九、本章小结
附录非系统风险的风险回报及其计量
第三章 弹簧振子理论——研究证券价格波动的新范式
一、资本市场理论主要成果评点
二、弹簧振子理论
三、本章小结
第四章 弹簧振子理论的实证模型
一、将弹簧振子理论模型的微分方程化为差分方程
二、根据实证模型的回归结果确定证券价格的波动方程
三、比较并检验资本市场定价效率和交易费用
四、实证的思路
五、样本数据
六、本章小结
第五章 中国股市日历效应的实证研究
一、中国股市的周内“过度反应”实证研究
二、中国股市季节效应的实证研究
三、本章小结
第六章 弹簧振子理论实证研究（一）
——上海股市年报效应的实证研究
一、年报信息对价格水平影响的实证研究
二、年报信息对价格波动水平影响的实证研究
三、本章小结
第七章 弹簧振子理论实证研究（二）
——上海股市定价效率和交易费用的实证研究
一、实证的步骤
二、实证数据
三、对上海股市定价效率的实证检验
四、上海股市流通盘与交易成本、定价效率关系的实证研究
五、资本市场对年报数据的反应是否“理智”实证分析
六、本章小结
第八章 全书总结和后续研究展望
一、本书的主要工作和结论
二、进一步研究的领域
参考文献
后记
书摘插图
第一章 绪论
一、研究的背景和意义
自从20世纪40年代金融学从经济学独立出来以来，证券资产的定价一直是西方金融理论研究的热点和难点，涌现出一大批闪光的思想和睿智的研究方法，金融学方面的著述因之丰富而精彩，先后有多人因其在金融资产定价方面的卓越贡献而获得诺贝尔经济学奖。
资本市场不但是资源配置的场所，还具有精巧的定价功能。由于证券资产流动性强，转换成本低廉，相对于普通商品而言，其定价效率更高。金融工具的定价以及资本市场定价机制是研究资本市场的基本问题，也是现代资本市场理论研究的核心。
开创现代投资组合理论的奠基之作是1952年马柯威茨的《资产选择理论》，其在投资者完全理性（具备完全的知识和信息、严格按照M—V标准选择投资组合）和市场无摩擦等的严格假设下，得出了有效投资组合边界。托宾在此基础上推导出两基金分离定理。夏普根据两基金分离定理和资本市场线（CM1）推导出简约、结构性强的资本资产定价模型（CAPM）。由于资产选择理论的假设前提本质上隐含了后来由法玛提出的有效市场假说，因而CAPM也是以有效市场为前提的。
1958年，莫迪格利亚尼和米勒提出MM理论是对现代金融理论的一个重大贡献。MM理论的核心思想是“一价定律”，即在无摩擦的统一市场环境下，未来现金流完全一致的资产组合的价格应该完全一致，否则将有套利行为发生，而套利的结果是使这些资产组合的价格趋于一致。
……
