6月17日，随着国会的休会，罗斯福让莫利前往伦敦，确保美国代表团坚持了他让他们遵循的强硬路线。莫利是作为直接向罗斯福汇报的"联络官"前去的，而不是正式地作为代表团本身的一员，因为这会让他受制于赫尔的职权。赫尔的指示是美国可以达成某种有所改进的货币稳定协议，可能高点和低点分别为1英镑兑425美元和兑405美元，中间点为1英镑兑415美元，"如果要做到这一点不需要从这个国家运出黄金、而且不会遏止美国的价格自从我们在四月份与黄金脱钩以后所取得的巨大上扬的话"。
但到了6月27日莫利在英格兰的普利茅斯港上岸的时候，英镑已经升到了430美元，这是美元自美国内战以来最低的汇率。第二天英镑冲高到了443美元，报收于4375美元。莫利如此描述道:"罗斯福的讨价还价策略在6月17日到6月20日之间取得了超过他最大想象的成功。外国现在相信了他不会稳定货币。它们把这一点作为事实接受了下来。它们只要求他做出某种姿态--某种微不足道的姿态，这种姿态绝不会限制他在美元上的行动自由，但却仍能抑制此前三周疯狂的汇率投机。"
当然，英、法两国原本能够相对于黄金而贬值它们自己的货币，从而维持对美元的平价。不过尽管罗斯福对通货膨胀持欢迎的态度，但它们却害怕通货膨胀。麦克唐纳采取了情绪化的立场，警告说欧洲对通货膨胀深怀恐惧以及通货膨胀正在整个荷兰、瑞士和法国造成恐慌。但这一反通货膨胀的态度恰恰导致了罗斯福对货币稳定论的不屑一顾。他已经意识到了他的国内政策与他所宣称的国际政策是彼此冲突的，而且他不愿意甚至在这次会议召开的期间内稳定美元。美元继续下跌，到6月28日，它已经降到只有贬值前价值的763％了。法国、比利时、瑞士和荷兰宣布:除非美元稳定下来，否则它们也要放弃与美元的挂钩。
接踵而至的是投机性恐慌，甚至莫利也开始倾向于向市场发出一个信号，不论这个信号是多么的无关痛痒，但至少是作为一个象征性的姿态，表明美国希望有助于世界金融体系的稳定。从皮特曼参议员在6月19日提出的一项决议案来看，至少是要做出合作的样子。这项决议案的大意是"黄金最终要重新确立其作为国际汇兑价值的衡量标准的地位，但每个国家均保留决定何时回归金本位以及何时着手稳定其货币的权利。"。这份声明的目的只是为了遏制投机，而不是为了限制美元对罗斯福所试图让其发生作用的"基本面"做出的反应。
为了试图安抚美国人，内维尔·张伯伦提出发表一篇"无害的"宣言，"除了要求美联储在限制因投机而造成的汇率波动上进行合作之外，绝对不需要罗斯福做出任何的承诺……它并不意味着要稳定汇率。"莫利"非正式地提议对措辞做一两处小小的改动，进一步地削弱这份跛脚的文件，这样的话它就无法令人信服地被理解为是一个承诺、无论是多么模糊的承诺了，这个承诺就是美国会采取货币方面的行动遏制价格的上升。"前引书，第249页。三大国的代表们为平息世界市场起草了一份声明，但"法国人以其典型的狡诈非常微妙地篡改了某些语句，让这份声明有可能被理解为是稳定汇率"。莫利坚持，在提交给罗斯福供其批准之前，他们的这个版本要做修改，要与英美两国的版本相一致。
不过，罗斯福恰恰选择了这个时候去度假。他在坎波贝洛岛(Campobello Island)上，没办法通过电话联系上他。美国代表团的电话打到了伍丁在纽约的家里，由于他正在生病，他的顾问伯纳德·巴鲁克(Bernard Baruch)，还有艾奇逊和纽约联邦储备银行的乔治·L哈里森(George LHarrison)聚集在他的床侧。但他们仍然没有收到这份草稿，它正在经历在传输这份稿件的两端都必须进行的加密这个费力的过程。莫利和斯沃普(Swope)打电话回去，向他们保证这份声明稿"不太可能让我们承担起输出黄金的义务。它不会阻止美国的价格的稳步上升，只要这一上升的基础是商业的稳健复苏的话。最多它只会阻止这一上升的极端投机性的方面……它比我最后见到罗斯福时他所希望的任何结果都要好，因为它所表达的只不过是对金本位的尽管抱有同情、但却事不关己的兴趣；而且它会防止这次会议已有迹象表明可能出现的崩溃。"。但是联系不上罗斯福，这时他在印第安纳波利斯号船上，在小亨利·摩根索(Henry Morgenthau, Jr.)和路易斯·豪(Louis Howe)的陪伴下，正在返航回华盛顿的途中，得不到伦敦的美国代表团的消息。莫利的助理认为他"故意设计了他的假期，避免对可能出现的情况承担责任。不过，当情况真的出现了时，他却成为了彻底破坏了整个事情的人"。他曾没有明说接受了与麦克唐纳和赫里欧一起担任这次会议的主办人，但他并没有准备在国内的货币情况达到井然有序之前让美国在国际上做出什么承诺。
最终，在7月2日(星期六)，当"几乎每个与美国代表团有关的人都正在准备起程前往克莱夫登(Cliveden)参加由阿斯特夫人(Lady Astor，即Nancy Astor。--译者注)开办的游园会时"，来自罗斯福总统的加密电文开始传了过来。这是一篇"反对僵化而武断地稳定汇率"的措辞激烈的长篇大论，它的到来不啻是一颗炸弹。对于美国将加入其他中央银行、与它们一道同通货膨胀作斗争的表述，罗斯福"不知道各国政府如何才能够遏制住投机"。怎么样才能够区分开正当的和不正当的汇率波动？他的电文对货币稳定进行了彻底的驳斥。它一上来就说:"如果这次伟大的各国大会--它召开的目的是为所有国家的大众带来更为真实和永久的金融稳定以及更大的繁荣--竟然在做出任何严肃的努力，考虑这些较为广泛的问题之前，就让自己转而讨论这样一个建议，它是纯粹人为的、临时的试验，影响到的只不过是少数几个国家的货币汇率，我要把它视为一场灾难，它不亚于一出世界性的悲剧……对于福利而言，一国稳健的国内经济状况比其货币的价格相对于其他国家货币的变动具有更大的影响……所谓的国际银行家们的老式恋物情结正在被规划各国货币的努力所取代……黄金或者说黄金和白银大可继续作为货币背后的金属储备，但这不是挥霍黄金储备的时候"，也就是说，不是将它们用于稳定外汇汇率的时候。"对于福利而言，一国稳健的国内经济状况比其货币的价格相对于其他国家货币的变动具有更大的影响。"
