中国企业并购年鉴.2007
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作者： 张金鑫主编
出 版 社： 中国经济出版社
出版时间： 2007-12-1字数： 757000版次： 1页数： 441印刷时间： 2007/12/01开本： 大16开印次： 1纸张： 胶版纸I S B N ： 9787501783755包装： 精装内容简介
一、本年鉴的数据来源
本年鉴的数据来源于北京交通大学中国企业兼并重组研究中心开发的“中国企业并购数据库”，该数据库的收录范围为信息披露义务人依据《上市公司信息披露管理办法》，在上市公司定期公告和临时公告中披露的股权和经营性资产交易。具体而言，该数据库收录下述交易：
第一，上市公司为买方，对外收购股权或经营性资产的交易；
第二，上市公司为卖方，对外出售所持有的股权或经营性资产的交易；
第三，上市公司股份为标的，直接或间接导致上市公司股份的所有权发生转移的交易。其中，直接方式即通过协议转让、要约收购、集中竞价和大宗交易等方式导致上市公司股份的直接持有人发生变化；间接方式是指尽管上市公司股份的直接持有人没有发生变化，但是根据《上市公司收购管理办法》通过间接收购的方式取得上市公司股份或者成为上市公司股份的实际控制人。
二、本年鉴的统计对象
本年鉴的统计对象是中国境内上市公司在2006年所发生的并购事件。这些并购事件按交易标的区分为股权交易和资产交易。其中，股权交易进一步区分为上市公司扩张性交易（即上市公司为股权收购方的并购交易）、上市公司收缩性交易（即上市公司为股权出让方的交易）和上市公司股权交易（即上市公司股权为交易标的的交易）三类，并按照转让比例从5％到100％分解为5个区间分别统计。资产交易区分为上市公司扩张性资产交易和上市公司收缩性资产交易两类。
作者简介
张金鑫，北京交通大学中国企业兼并重组研究中心副主任，博士。
目录
中国企业并购统计索引
第一部分 中国企业并购综述
1中国企业并购市场环境
1.1 中国企业并购的宏观经济环境
1.2 中国企业并购的资本市场环境
1.3 中国企业并购的法律环境
2中国企业并购市场特征
2.1并购交易规模显著增长
2.2经济发展驱动区域并购
2.3产业整合日趋活跃
2.4跨行业并购仍占主流
2.5股权交易特征分析
2.6资产交易特征分析
2.7跨境收购分析
3中国企业并购市场亮点
3.1外资并购：金融资本风头强劲，产业安全引争议
3.2 内资并购：创新下的繁荣
3.3海外收购：国企领衔“走出去”
3.4整体上市渐成热点
3.5产业整合风生水起
第二部分 中国企业并购统计
1股权交易统计
1.1 总体情况
1.2上市公司扩张性交易
1.3上市公司收缩性交易
1.4上市公司股权交易
2资产交易统计
2.1总体情况
2.2上市公司扩张性资产交易
2.3上市公司收缩性资产交易
3专项统计
3.1国民经济结构调查
3.2外资收购
3.3海外收购
3.4中介机构排名
第三部分中国上市公司并购事件
第四部分中国企业并购法规选编
第五部分中国企业并购年度优秀论文
第六部分中国企业并购大事高
附录一“并购论坛2007：战略并购、产业重组与网络协同”纪要
附录二名词释义
附录三中国企业并购统计索引
附录四中国企业并购事件索引
书摘插图
2 中国企业并购：
市场特征：
2006年，受国内投资和出口的刺激，中国经济继续快速扩张，与2005年9.9％的GDP增长相比，2006年的GDP增长达到了11.1％。作为GDP增长的关键驱动力，2006年投资消费的实际增长达到了23％。①人民币对美元以每年5％的速度在升值，不同程度地影响着中国的进出口行业、证券市场、黄金市场、石油市场乃至整个亚太股市。
2005年晚期和2006年进行的股权分置改革为国内的股票市场注入了新的生命力，在6年的熊市之后，2006年，沪市增长超过了130％，投资者的信心得到了恢复。
并购法律法规出现了一些新的重要变化，在反映了中国法律环境持续进化的同时，也反映了政府已经将并购作为保持经济持续发展的必要工具。2006年9月起实施的《上市公司收购管理方法》显示了政府鼓励上市公司控制权转移的基调，同时给出了更清晰的收购流程。中国也颁布了新的外资并购管制法规，其焦点集中在审核具有战略重要性行业内的外资收购。
全球并购市场在2006年重新活跃，汤姆森金融公司的资料显示，并购交易总值为307900亿美元，与2005年相比，增幅达38％，并高于历史上成交金额最高的2000年（304000亿美元）。②亚太地区的并购交易显著增长，与2005年相比，平均交易价值增长了14.7％，交易数量增长了3.1％，中国、印度、新西兰和台湾地区的并购交易量都实现了两位数的增长，亚洲地区并购交易量的长期上涨趋势将保持不变。③
在有利的国际、国内经济环境，向好的资本市场环境以及更为规范的管制环境中，2006年，中国并购市场表现积极，国内并购交易参与者显著增加，并购交易数量创出历史新高，中国并购市场更为繁荣活跃的同时也持续呈现出显著的差异化和集中化的特征。首先，差异化趋势显著地表现在股权交易的地区分布、省市分布和行业分布方面；其次，股权交易的溢价率也呈现出明显的差异性，而这种差异性又具体体现在交易标的所属的不同行业和地域上。
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