资产证券化：中国的实践
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作者： 沈炳熙 著
出 版 社： 北京大学出版社
出版时间： 2008-10-1字数： 307000版次： 1页数： 307印刷时间： 2008/10/01开本： 16开印次： 1纸张： 胶版纸I S B N ： 9787301143360包装： 平装内容简介
2005年3月，中国进行信贷资产证券化试点，标志着资产证券化在中国从理论开始走向实践。经过3年的实践，资产证券化在中国取得了长足的发展，也积累了许多有益的经验，并且还在继续健康发展。而与此同时，爆发于2007年的美国次贷危机现已演变成金融危机，世界金融市场正经历激烈动荡。中国的资产证券化实践说明了什么？中国的成功经验在哪里？这是许多人希望了解的，也是本书所力图解答的。
本书并不侧重于系统论述资产证券化的基本理论，而是重点阐释中国资产证券化的实践内容。它以中国的资产证券化实践为主线，通过介绍中国资产证券化的背景、剖析试点过程中的重要事件、分析各类试点项目的不同特点和做法，试图向人们说明下列相关问题：中国为什么要进行资产证券化试点；中国是怎样建立资产证券化相关法律制度的；中国的不良贷款证券化与美国的次级按揭贷款证券化区别在哪里；二者为什么不能简单作类比；中国的资产证券化的主体产品为什么是ABS而不是MBS；中国的信贷资产证券化前景究竟如何。
作者简介
沈炳熙，浙江省人。1952年出生，1978年10月至1990年7月，先后在杭州大学、中国人民大学就学，获经济学博士学位。1999年10月至2000年4月，在东京大学做客座研究员。曾任杭州大学助教、讲师，1990年7月进中国人民银行，先后任金融体制改革司副处长，政策研究室、研究局处长，中国人民银行驻东京代表处首席代表，现任中国人民银行金融市场司副司长。先后出版过《公开市场操作原理和方法》、《中央银行国际惯例》、《利率市场化问题研究》等多部著作，在《经济研究》、《金融研究》、《财贸经济》、《改革》等杂志上发表了《通货紧缩与货币政策》、《货币政策与信贷政策》、《日本金融促进中小企业发展的做法与经验》等一百多篇学术文章。
目录
导言
第一部分 从研究到试点
第一章 前期研究
第一节 资产证券化概念的引入
第二节 运用性研究的开始
第三节 操作性研究的进行
第二章 三年试点
第一节 资产证券化的第一阶段试点
第二节 资产证券化的扩大试点
第三节 资产证券化的立法研究
第二部分 制度建设
第三章 基本规则
第一节 信贷资产证券化的基本原则
第二节 发起机构与特定目的信托
第三节 特定目的信托受托机构
第四节 贷款服务机构
第五节 资金保管机构
第六节 保护投资人的权益
第七节 资产支持证券的发行与交易
第四章 抵押权变更
第一节 抵押权变更登记的重要意义
第二节 解决抵押权变更问题的基本思路
第三节 住房抵押权变更登记问题的解决
第五章 信息披露
第一节 信息披露的基本原则
第二节 信息披露的责任人
第三节 信息披露的主要内容
第六章 信用评级
第一节 证券化信用评级的特殊性
第二节 证券化信用评级的基本方法
第三节 证券化信用评级的管理
第七章 会计处理
第一节 资产“出表”的会计标准
第二节 特定目的信托的会计处理
第三节 其他证券化相关机构的会计处理
第八章 税收处理
第一节 关于印花税的免征
第二节 关于营业税的区别对峙
第三节 关于所得税的征管
第四节 税收政策的进一步完整
第九章 监督管理
第一节 参与机构的市场准入管理
第二节 证券化过程中的风险管理
第三节 证券化项目的申报和审批
第十章 投资管理
第三部分 证券化实例
第十一章 一般贷款证券化
第十二章 小企业贷款证券化
第十三章 个人住房抵押贷款证券化
第十四章 商用房屋抵押贷款证券化
第十五章 汽车贷款证券化
第十六章 不良投资证券化
第十七章 企业资产证券化
第四部分 前景展望
第十八章 前景展望
第五部分 附录
附录一 相关政策制度
附录二 本书作者相关论文
附录三 资产证券化大事记
后记
书摘插图
第二部分 制度建设
第三章 基本规则
一、《管理办法》制订的目的与依据
为什么要制订这个《管理办法》？这一点，总则第1条开宗明义：是为了规范信贷资产证券化试点工作，保护投资人及相关当事人的合法权益，提高信贷资产流动性，丰富证券品种。这里讲了四层意思，第一，是为规范试点工作。试点必须在一定的规则下进行，这个规则的核心，就是管理办法。由于这是由人民银行和中国银监会联合制订和发布的，而这两个部门又是信贷资产证券化活动主体的监管部门和信贷资产证券化市场的监管部门，因此，这个《管理办法》无疑是整个信贷资产证券化试点中最基本的规则。当然，《管理办法》作为一个部门规章，它的存续时间只限于试点阶段。这也反映了《管理办法》的阶段性特点。第二，为了保护投资人及相关当事人的合法权益。证券化活动涉及投资人及诸多机构，他们的行为必须受管理办法的规范，他们的合法利益也必须得到保护。因此，《管理办法》负有保护他们合法权益的责任。第三，提高信贷资产的流动性。信贷资产证券化的重要作用，就是使流动性较差的信贷资产流动起来，最大限度地发挥其在社会经济中的作用。《管理办法》通过对证券化活动的规范，使整个活动规范有序地进行，从而实现这一目标。第四，丰富证券品种。这是资产证券化的又一个重要目的。在我国，证券市场的品种主要是股票和债券，与国外发达国家相比，证券品种类型太少。在美国等发达国家，证券化产品已经成为固定收益类证券中的一个重要组成部分，甚至超过了公司债券。在我国开展信贷资产证券化试点，是发展我国证券市场和金融市场的重要步骤，因此，扩大证券品种也是制订《管理办法》的目的之一。
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