新古典金融学(金融学译丛)
点此进入淘宝搜索页搜索分類: 图书,经济,金融投资,金融理论,
品牌: 斯蒂芬·A·罗斯
基本信息·出版社：中国人民大学出版社
·页码：104 页
·出版日期：2009年
·ISBN：7300100848/9787300100845
·条形码：9787300100845
·包装版本：1版
·装帧：其他
·开本：16
·正文语种：中文
·丛书名：金融学译丛
产品信息有问题吗？请帮我们更新产品信息。
内容简介《新古典金融学》根据金融领域近几十年在理论和实证上的进展，对现代金融学的基本原理进行了简明而有力的阐述。斯蒂芬·A·罗斯发展了无套利原理，将资产定价和金融市场上没有免费的午餐这样的简单命题紧密联系起来，他还与约翰·考克斯(John cox)一起提出了与无套利相关联的风险中性定价的概念。在《新古典金融学》中，罗斯以强有力的证据说明，这些概念是现代金融学，特别是市场有效性的重要支柱。在一个有效的市场中，价格将反映市场所拥有的所有信息，因此，任何利用普遍可获得的信息以击败市场的交易企图注定都要失败。
与此形成鲜明对比，当前流行的看法是由研究金融市场上一些明显的异象而兴起的行为金融学的解释，它认为，市场价格会受到投资者心理冲动的影响。但是罗斯表明，无须借助心理学，新古典金融理论也能为行为金融学所迷恋的很多异象提供简单而丰富的解释。
这本精心撰写的著作是在普林斯顿大学本德海姆金融研究中心(Bendheim Center for Finance of Princeton University)主办的普林斯顿金融讲座的首讲讲义基础上完成的，可以说是对正在进行的市场有效性辩论的重要贡献，也可作为学者或实务工作者在金融学基础方面的有用的入门读物。
作者简介斯蒂芬·A·罗斯 麻省理工学院弗朗哥·莫迪格里安尼(Franco Modigliani)金融学和经济学教授。他是套利定价理论的创立者；风险中性定价和衍生品二叉树定价模型的共同发现者，也是金融学畅销教科书《公司财务》(Corporation Finance)一书的合著者。
编辑推荐《新古典金融学》是罗斯教授的经典之作，其论述非常精彩，讨论范围的选取也很精巧。在书中，罗斯教授不仅对基本金融理论进行了清晰而简明的讨论，而且还大篇幅地分析了很多富有争议的话题。虽然当前认为市场价格是受到投资者心理冲动影响的行为金融学比较流行，但是罗斯表明，无须借助心理学，新古典金融理论也能为行为金融学所迷恋的很多异象提供简单而丰富的解释。
斯蒂芬·A·罗斯是MIT斯隆学院教授，在信号理论、代理理论、期权定价、利率期限结构等现代金融学的诸多领域作出了重要贡献，尤其因提出套利定价理论而著名。
目录
第1章 无套利：金融学基本定理
1.1 无套利原理：金融学基本定理
1.2 表示定理
1.3 期权定价
1.4 表示定理的一些更深层次的应用
1.5 公司财务
1.6 结论
第2章 确定定价核的边界。资产定价和完全市场
2.1 不完全市场上的定价核
2.2 解释定价核的边界：无套利和新古典消费理论
2.3 定价核波动率的上界
2.4 结论性计算以及关于基于消费的模型和股权风险溢价的一些注解
附录
第3章 有效市场
3.1 检验有效市场假说和资产定价模型
3.2 橙汁期货市场和噪声
3.3 事件研究——利用有效市场理论
3.4 有效市场的检验理论
3.5 对有效市场的一些实证性怀疑观点
3.6 结论
附录
第4章 用新古典观点研究行为金融学——封闭式基金之谜
4.1 封闭式基金之谜
4.2 新古典主义理论
4.3 基于信息的溢价
4.4 动态分配策略
4.5 新古典主义模型和时间序列数据
4.6 结论
参考文献
索引
译后记
……[看更多目录]
序言金融学的核心问题是研究资本和资产的配置效率。在市场经济中，这种配置主要是通过金融市场来进行的。广义的金融市场包括证券市场、货币市场、各种形式的银行、储蓄机构、投资基金、养老基金、保险市场等等。市场的参与者包括个人、企业、政府和各种金融机构，他们在资本市场中的交易形成了资本和资产的供求关系，并决定其价格。而价格又指导着资本和资产的供求及其最终配置。资本作为经济活动和经济发展中的关键因素，其配置效率从根本上决定着一个经济的发展过程和前景。因此，一个国家或经济的金融市场的发达程度明确地标志着它的经济发展水平。
中国正处在创建和发展自己的金融市场的关键时期。在谋求经济健康而快速发展的过程中，如何充分地吸引资本、促进投资，进而达到最有效的资本资产配置，无疑是成功的关键。因此。建立一个有效的、现代化的金融体系是我们的当务之急。中国经济进一步开放和国际金融市场全球化的大趋势更增加了这个任务的紧迫性。在这一点上，现代金融理论及其在西方的应用是我们亟须了解和掌握的。
文摘插图：
第1章无套利：金融学基本定理
30年前，发表了后来被认为是金融学基本定理的文章，风险中性定价原理也被发现了。布莱克和斯科尔斯(Black and Scholes，1973)以及默顿(Merton，1973)早期关于期权定价的研究成果则是许许多多相关工作的催化剂，而且，这些研究的中心议题之一当然是致力于理解如何进行期权定价。历史的发展使得这些研究的主题成为专属于新古典金融学的内容。但是，撇开历史而言，新古典金融学的经典理论及其延伸的研究成果也已经统一了我们对资产定价和衍生品理论的理解，并且诞生了大量对金融实务界产生了重大影响的文献。
金融是对在时间上延伸并且通常是不确定的现金流进行定价的科学。从直观上说，对资产定价的最基本的原理是无套利原理。套利机会是指能够在一些情况下获得正的收益，在任何情况下都不会得到负的收益，并且不需要净的初始投资的投资策略。简言之，套利机会就是一个“钱泵”，其中一个范例就是，以较低的利率借钱，然后把这些钱以较高的利率贷出去。很显然，每个人都会愿意利用这样的机会并且以无限大的规模去利用它。同样显然的是，在两个利率之间，这样的不一致不会持久：以较低的利率借钱并以较高的利率贷出去，套利者会使得这两个利率趋于一致。金融学基本定理的结论是，不存在我们刚才提到的套利机会。
后记斯蒂芬·罗斯是当代著名的金融学大师，诺贝尔经济学奖最有希望的候选人之一。他现在是美国麻省理工学院斯隆管理学院（MIT Sloan）的弗朗哥·莫迪格里安尼（Franco Modigliani）金融学和经济学教授；美国艺术与科学院（American Academy of Arts and Sciences）院士。在现代金融学的发展历程中，他提出了著名的套利定价理论，这在资产定价领域是里程碑式的工作。他还是风险中性定价和衍生品二叉树定价模型的共同发现者，这些研究成果都构成现代金融理论的核心内容。他还是畅销教科书《公司财务》（Corporate Finane）①一书的合著者，这说明他在资产定价和公司财务这两大现代金融学领域都有很深的造诣。
截至20世纪70年代末，国际上金融经济学研究的主流都是新古典主义的。罗斯是对新古典金融理论的发展作出重大贡献的学者之一。新古典金融理论主要由两个支柱构成：一个支柱是个人理性，其主要构件是期望效用最大化和根据贝叶斯法则进行的理性预期；另一个支柱是市场机制，认为即使经济个体存在非理性行为，市场机制也会把这种非理
